金融機構信貸資產轉讓

『壹』 金融企業不良資產可以轉讓給普通主體嗎

可以，但是要分情況。
可以的情況如下：

1、商業銀行所享有的不良債權亦是普通的債權，應當適用《合同法》關於債權轉讓的規則。《合同法》第79條規則：債權人能夠將合同的權益全部或者局部轉讓給第三人，但有下列情形之一的除外：(一)依據合同性質不得轉讓，例如當事人基於信任關系而訂立的拜託合同、僱用合同及贈與合同等;(二)依照當事人商定不得轉讓;只需當事人的商定是真實的意義表示，且不違背法律制止性規則，該等商定應當有效。(三)按照法律規則不得轉讓。商業銀行將其不良債權轉讓給非金融機構的，目前尚沒有法律或者行政法規對此做出明白的制止性規則。因而，只需商業銀行不良債權的轉讓不在上述制止轉讓的情形之列，即應當認定轉讓行為有效。即使中國人民銀行對此作出了相關的規則，由於其不屬於法律、行政法規的范疇，也不應影響轉讓行為的效能。

2、商業銀行將其債權等值轉讓給受讓方，不會形成國有資產的流失，不會招致金融次序的紊亂。

3、 銀行轉讓詳細債權的行為屬於債權人將合同權益轉讓給第三人，並非向社會不特定對象發放貸款的運營性活動，不觸及從事貸款業務的資歷問題，並不違背最高人民法院《關於對企業借貸合同借款方逾期不出借借款的應如何處置問題的批復》有關企業借貸合同違背有關金融法規，屬無效合同規則。

不可以的情況如下：
1、受讓方主體資歷存在障礙。

金融業是一種特許行業，放貸收息是運營貸款業務的金融機構的一項特許權益。因而，由貸款而構成的債權及其他權益只能在具有貸款業務資歷的金融機構之間轉讓。未經答應，商業銀行不得將其債權轉讓給非金融機構。與此相關的法律規則有：《金融機構管理規則》中國人民銀行對金融機構實行答應證制度。對具有法人資歷的金融機構頒發《金融機構法人答應證》，對不具備法人資歷的金融機構頒發《金融機構停業答應證》。未獲得答應證者，一概不得運營金融業務。《銀行業監視管理法》第19條規則，「未經國務院銀行業監視管理機構批准，任何單位或者個人不得設立銀行業金融機構或者從事銀行業金融機構的業務活動」。《貸款通則》第21條規則，「貸款人必需經中國人民銀行批准運營貸款業務，持有中國人民銀行頒發的《金融機構法人答應證》或《金融機構停業答應證》，並經工商行政管理部門核准注銷」。上述規則均明白指出，貸款等金融業務只能由具有特許資歷的金融機構來運營，其他任何單位或者個人不得從事相關業務。如商業銀行將不良債權轉讓給非金融機構的，該受讓方因不具有金融業務資歷，違背了國度的法律的強迫性規則，而招致債權轉讓行為無效。

2、可能構成企業間借貸。

假如商業銀行將其持有的不良債權轉讓給非金融機構，則受讓債權的企業成為新的債權人，對原借款人享有債權，原來貸款合同的主體將變卦為非金融機構，將構成企業間借貸。最高人民法院《關於對企業借貸合同借款方逾期不出借借款的應如何處置問題的批復》中指出，企業借貸合同違背有關金融法規，屬無效合同。假如認定商業銀行與非金融機構的債權轉讓合同有效，將與「非金融企業之間不得借貸」的規則相悖。由此招致銀行向其他非金融企業轉讓債權的合同無效。

3、不良債權轉讓的定價問題。不良債權的定價問題屬於世界性難題，目前尚未有國際公認的定價規范和程序，不良債權定價已成為不良資產處置中的最大艱難。況且，《貸款通則》規則，除國務院決議外，任何單位和個人無權決議停息、減息、緩息和免息;未經國務院批准，貸款人不得豁免貸款。而既然是不良債權的轉讓，通常是回收有艱難的債權，不論是作為轉讓方的債權銀行，還是作為受讓方的企業，均希望採取打折的方式停止，依照賬面價值轉讓不良債權簡直是不可能的。而在《貸款通則》如此嚴厲的禁令之前，以市場化方式轉讓不良債權的道路是行不通的。

4、核銷方面的障礙。財政部發布的《金融企業呆帳准備提取及呆賬核銷管理方法》規則，金融企業經採取一切可能的措施和必要的程序之後，契合下列條件之一的債權方可認定為呆帳：(一)借款人和擔保人依法宣布破產、關閉、解散並終止法人資歷的;(二)借款人死亡;(三)借款人遭受嚴重自然災禍或者不測事故;(四)借款人和擔保人已完整中止運營活動、終止法人資歷的;(五)借款人冒犯刑律，遭到制裁，財富缺乏出借債務又無其它債務承當者的;(六)經法院對借款人、擔保人強迫執行、裁定執行終結的;(七)金融企業對抵債資產小於貸款本息差額的局部;(八)因開立信譽證、辦理銀行承兌匯票發作的墊款;(九)經國務院專案批准核銷的債權。由於財政部規則了嚴厲的貸款核銷條件，對除此之外的貸款損失，將招致無法核銷的結果，因而，也在客觀上限制了銀行的不良債權轉讓操作。

5、關於銀行債權轉讓的國有資產流失問題。既然是不良債權轉讓，那麼債權資產的實踐收回率就不可能到達100%，但是另一方面，在轉讓過程中，的確存在國有資產流失的現象。有的債權受讓人以相當於不良債權百分之幾、以至更為低廉的價錢購置不良債權，然後向債務人主張全額債權，成為另一種「一案暴富者」。國度國有資產管理局《關於國有資產流失查處工作若干問題的通知》規則：「…… 在停止國有資產產權轉讓時，違背國度規則或超越法定許可權，將國有資產低價出讓或無償轉讓給非全民單位或者個人，形成國有資產權益損失的」，屬於國有資產流失行為，將遭到國有資產管理部門的查處。假如商業銀行停止債權轉讓的，將觸及到債權轉讓給非國有企業的國有資產流失問題。最高人民法院於2005年3月16日發布了《關於在民事審訊和執行工作中依法維護金融債權避免國有資產流失問題的通知》，把依法維護金融債權，避免國有資產流失提到一定高度，而且對當前審理和執行觸及金融不良債權案件中呈現的新狀況、新問題提出了明白的請求。在不良債權轉讓過程中，可能面臨國有資產流失的風險。作為國有銀行的分支機構，在未經答應、未實行拍賣程序的狀況下，將銀行債權轉讓別人，可能招致國有資產的流失。

『貳』 信貸資產的轉讓

信貸資產轉讓是指金融機構（如銀行、信託投資公司、資產管理公司、財務公司等）之內間，根據協議容約定轉讓在其經營范圍內的、自主、合規發放尚未到期信貸資產的融資業務，其中，金融機構將其持有的信貸資產出售給其他金融機構並一次融入資金被稱為信貸資產出讓業務；金融機構受讓其他金融機構出售的信貸資產並融出資金被稱為信貸資產受讓業務。
功能及優勢：
（1）可以充分發揮金融機構的整體力量，實現優勢互補，達到改善信貸資產結構、合理規避資產負債監管指標、提高信貸資產流動性和經營效益最大化等目的；
（2）可以豐富客戶資源，分散貸款風險。

『叄』 什麼是貸款轉讓

商業銀行的傳統資產管理業務是將貸款持有直至到期，從而在吸收優質客戶的同時獲取收益。隨著銀行業務創新活動的開展和主動風險管理能力的加強，商業銀行設計出了不同層次和類型的金融產品，來滿足不同的客戶需求，特別是對傳統資產類業務的轉讓，引發了商業銀行強化資產負債管理、推動業務創新的高潮。

1.我國貸款轉讓業務的發端

在我國，信貸資產轉讓業務是商業銀行業務領域中一項重要的金融創新。1998年7月，中國銀行上海分行和廣東發展銀行上海分行簽訂了轉讓銀行貸款債權的協議，這是國內第一筆貸款轉讓業務。2002年8月，中國人民銀行批准民生銀行開展貸款轉讓業務，隨後民生銀行上海分行率先與錦江財務公司開展了2億元的貸款受讓業務。2003年7月，中國銀監會批准光大銀行開辦貸款轉讓業務。隨後，貸款轉讓業務在我國銀行間開展起來。
國家開發銀行成為積極開展貸款轉讓業務中的轉出銀行。從2002年國家開發銀行以間接銀團貸款的方式率先向民生銀行轉讓20億元貸款以來，國家開發銀行已經與多家商業銀行、信託投資公司開展了貸款轉讓業務。財務公司、信託公司也成為貸款轉讓業務中的積極參與者。
貸款證券化業務作為一種特殊的買斷型貸款轉讓業務，2005年在我國得到了極大發展。2005年初，銀監會、人民銀行等監管部門推出了《信貸資產證券化試點管理辦法》等信貸資產證券化操作、監管方面的一系列政策，對貸款轉讓交易實施管理。2005年12月，中信信託和建設銀行聯合發行了建元2005-1（發行金額41.77億元）、中誠信託和國家開發銀行聯合發行了開元2005-1（發行金額58.37億元），貸款證券化業務在我國正式展開。
短短幾年時間，我國的貸款轉讓市場發展快速，業務規模大幅增加。保守估計，2008年貸款轉讓交易規模達到8000億元左右，同期新增人民幣貸款總額為4.91萬億元。而在2009年，由於我國信貸規模的激增，達到前所未有的9.59萬億元，從而也促使了貸款轉讓業務的大量開展。雖然次貸危機導致商業銀行的貸款證券化業務較前更為謹慎，但銀信合作通過推出理財產品實現貸款轉讓的通道卻獲得很大發展。
綜上所述，貸款轉讓業務雖然在我國起步較晚，但由於我國經濟增長的活力和銀行業業務創新的發展，我國的貸款轉讓業務發展空間很大。

2.我國貸款轉讓業務發展的推動因素

2.1 開展貸款轉讓業務是提高資本充足率的重要途徑
長期以來，由於直接融資渠道不暢，我國經濟發展的一個重要引擎就是銀行放貸提供融資支持。隨著我國經濟的持續快速增長，我國金融機構的貸款總額也同步提高。在提高過程中，既有長期的穩定增長，又有短期的爆發式增長，這既決定於經濟增長的動力，也跟經濟特殊時期關聯。次貸危機引發了世界范圍的經濟衰退，世界各國政府紛紛開展了龐大的救市行動，挽狂瀾於即倒，在對西方自由主義的市場經濟模式批判的同時，凱恩斯主義大行其道。我國也不例外，在危機時刻推出了「一攬子」的4萬億經濟刺激計劃，在投資的驅動下，中國銀行業投放天量信貸，年增長達到9.59萬億元。
隨著新增貸款前所未有的爆炸式的增長，上市銀行資本充足率迅速下降。據2009年前六個月統計數據顯示，上市銀行資本充足率全行業普降，其中資本充足率下降幅度最高的達到36.98%，核心資本充足率降幅最高達35.64%；浦發銀行、民生銀行和深發展銀行資本充足率已經貼近8%，浦發銀行的核心資本充足率降到4.68%，距離達標線4%已經不遠。
在資本壓力的驅使下，自2009年年初開始，已經相繼有建設銀行、交通銀行公布了各自的巨額發債計劃，而發債的目的都是為了補充資本充足率。
在目前國家加強宏觀調控的大背景下，為了保證銀行體系的健康和資本充足率滿足監管要求，監管層通過限制一些資產負債比例已經較高的金融機構進一步開展信貸業務，達到宏觀調控的目的。商業銀行在貸款規模大幅增加的背景下產生補充資本的需求，一個解決途徑就是開展貸款轉讓活動，或者通過銀行間的貸款轉讓，或者以銀信合作推出理財產品將部分信貸資產從資產負債表的資產項下轉移出去，降低資產規模，增強流動性，保持貸款業務的可持續增長，把握新的投資機會。通過轉讓業務將部分貸款出讓後，這部分資產的風險權重降為零，可以有效減少對資本金的需求，從而提高資本充足率。在當前銀行資本金稀缺的情況下，信貸資產轉讓業務對於銀行來說具有直接的現實意義。

2.2 開展貸款轉讓業務是化解貸款風險集中的有效手段
經歷了2009年歷史罕見的快速增長以後，我國銀行業信貸資產的集中度風險日益凸顯，行業集中、客戶集中和期限中長期化的趨勢進一步加強。銀行貸款的行業、地區、客戶集中度越大，越容易受到宏觀經濟波動和企業經營周期的影響，嚴重的情況下甚至可能出現系統性風險。
在國際金融市場上，長期融資的功能主要由資本市場承擔，美國銀行業務以流動資金貸款和消費貸款為主，即使有住房抵押貸款等期限較長的貸款，也大部分通過資產證券化。而在我國，企業通過資本市場融資比重很低，商業銀行長期承擔了本應由資本市場承擔的功能。公路、電廠、經濟技術開發區等長達10多年的大量基礎設施項目也主要依靠銀行貸款。這樣，商業銀行和資本市場功能明顯錯位。長期融資只能依賴銀行，這意味著更多的風險分配到銀行體系中。銀行在未來發展中可能面臨較大的流動性壓力。貸款轉讓拓展對中長期資產的管理渠道，為商業銀行提供了新的資產負債管理手段，提供了防範貸款風險的一種有效辦法。

2.3 開展貸款轉讓業務是商業銀行業務創新的必然要求
根據麥迪森相當謹慎的假定，「中國可能在2015年前後超過美國成為世界上最大的經濟體。它的GDP水平可能會在2030年時達到世界總量的1/4，其人均收入水平會超過世界平均水平的1/3。到2030年時，中國經濟對世界經濟增長的影響，以及它在地緣政治中的作用，肯定會大大超過2003年。」 我國未來經濟增長的良好前景對我國的金融部門提出了更高要求，金融部門的創新活動將作為我國金融市場發展的推動力量，獲得進一步的發展。作為傳統商業銀行經營模式的創新，貸款轉讓不僅有效調節貸存比與資本充足率，滿足監管要求，更有助於提高信貸資產流動性，合理分散和轉移信用風險，強化我國銀行的經營能力。

3.我國貸款轉讓業務開展的主要類型

3.1 商業銀行之間開展直接的貸款轉讓活動
我國貸款交易尚處於起步階段，目前作為一項商業銀行的投資銀行業務創新而開展，主要以信貸資產轉讓的形式來實現。2002年8月中國人民銀行首次正式批准民生銀行開辦信貸資產轉讓業務以來，目前我國大部分商業銀行均已經具備開辦信貸資產轉讓的資格。其中，國家開發銀行、工行、建行、招行、中信銀行等都已較為廣泛的開辦了此項業務，並形成了一定的規模。但總體來說，我國銀行的信貸資產轉讓業務規模相對較小，還沒有形成規范的市場。

我國當前商業銀行之間開展的貸款轉讓活動主要有三種類型。

第一，商業銀行之間的正常（甚至優質）貸款轉讓活動。比如，1998年7月，中國銀行上海分行和廣東發展銀行上海分行簽訂了轉讓銀行貸款債權的協議，這是國內第一筆信貸資產轉讓業務。再如，2002年8月，民生銀行正式獲得人民銀行批准開展信貸資產轉讓業務，民生銀行上海分行率先與錦江財務公司開展了2億元的信貸資產受讓業務。
2009年4月，民生銀行與郵政儲蓄銀行簽署銀團貸款暨信貸資產轉讓業務合作協議，2009年雙方銀團貸款及信貸資產轉讓業務計劃合作額度達300億元人民幣。民生銀行將發揮貸款營銷優勢，郵儲銀行發揮資金優勢，具體合作模式包括直接銀團貸款、間接銀團貸款、聯合貸款、信貸資產轉讓、理財產品發行、供應鏈金融服務合作等；信貸投向須符合國家相關法律法規及雙方信貸政策，主要則涉及公路、鐵路、石油、電力、煤炭、城市基礎設施建設等基礎設施領域，同時還可以適當涉足一些競爭性行業，如機械製造、冶金等行業的大型企業集團的貸款。
在貸款規模不斷增長的背景下，我國商業銀行之間的貸款轉讓活動成為一項新的業務創新，同時成為銀行規避資本充足率監管的一個途徑。雖然銀行之間的貸款轉讓不斷開展，但由於都是採取雙邊交易的形式，銀行之間單獨談判，信息封閉，因此關於貸款轉讓的數據難以獲取，但毋庸置疑，這一資產業務的創新活動正日益成為商業銀行開拓的新領域。

第二，銀團貸款的轉包、批發和轉讓活動。在國際上，銀團貸款已有60多年的發展歷史，是一種比較成熟的貸款產品和技術。盡管最近幾年來，國內銀團貸款市場呈現出快速發展趨勢，但由於銀團貸款在我國起步較晚，無論從佔比還是從技術的成熟度方面，與發達國家相比還存在一定的差距。銀團貸款佔全部公司貸款余額比例只有5%左右，遠遠低於國際上20%的水平。截至2009年9月末，我國銀團貸款達到1.7萬億人民幣，較2005年末增長了7倍；銀團貸款佔全部公司貸款余額比例從2006年的1.72%上升到2009年的5%左右，未來隨著我國經濟增長和區域發展的需要，銀團貸款規模將會有快速的增長。而通過銀團貸款進入二級市場的貸款轉讓活動將是貸款交易市場的重要力量。

第三，我國商業銀行對其擁有的某些低級別（有可能無法回收貸款）進行打包抑價轉讓。比如，中國建設銀行2004年月27日首次以公開競爭方式在國際范圍內轉讓不良資產組合。這次轉讓的資產組合為該行擁有的抵債資產，資產所在地以珠江三角洲為主，並涉及北京、上海等共18個省市，賬面價值約為人民幣40億元。經過激烈競價，摩根士丹利和德意志銀行牽頭的投資財團在角逐中勝出。兩家外資銀行將為此支付14億多元人民幣，相當於賬面價值的34.75%，高於資產管理公司一般的現金回收率。我國1998年成立了四大資產管理公司接收四大國有銀行的不良貸款，對其進行處置。在隨後國有商業銀行上市前，又將一部分不良貸款轉出到資產管理公司，但對這種貸款的處置日益通過市場化的方式（比如招標、競價的方式）來進行處置。還有一種可能是，在當前信貸高漲的形勢下，許多中小銀行由於貸款規模已經逼近監管的上限，為了能繼續發放貸款，爭奪優質客戶，也會通過障眼法的方式將正常的貸款「打扮」成低級別的貸款，暫時轉到資產管理公司，規避信貸規模的監管。

3.2 商業銀行通過資產證券化轉讓貸款
雖然在美歐等國家，信貸資產證券化在其他的市場開展經營，與貸款轉讓市場獨立運行。但我國的信貸資產證券化業務開展的規模很小，而且證券化之後在市場的流動性很低，雖然不屬於直接的貸款轉讓，但考慮到我國不存在正式的貸款轉讓市場，因此作為貸款轉讓的一種形式，在此也進行介紹。
我國發展的信貸資產證券化業務是一種買斷型信貸資產轉讓業務。信貸資產證券化是將信貸資產轉移給一個特設目的主體（這種轉移可以採用轉讓方式，也可以採用信託方式），由特設目的主體以資產支持證券的形式向投資者發行受益證券，以信貸資產的現金流支付資產支持證券收益的方式。可以看出，信貸資產證券化區別於傳統的信貸資產轉讓業務之處即創新之處在於特設目的主體受讓了該筆信貸資產以後，以該筆信貸資產的現金流為基礎向投資者發行了受益證券。

表1 商業銀行信貸資產支持證券發行數量（2006-2008）

發行時間
發行數量
發行面值（元）
發行價格（元）

2006
4
100
100

2007
12
100
100

2008
23
100
100

數據來源:上海財匯信息技術有限公司

表2 我國商業銀行發行貸款支持證券情況（2006-2008）

發行銀行
發行數量（次數）

國家開發銀行
5

中信銀行
9

浦東發展銀行
4

中國工商銀行
7

興業銀行
4

建設銀行
2

招商銀行
4

浙商銀行
3

數據來源:上海財匯信息技術有限公司

2005年銀監會下發了《金融機構信貸資產證券化監督管理辦法》，並在國開行和建行進行試點，工商銀行也先後在2007年和2008年發行了相應的資產證券化產品。總體來講，作為商業銀行動態信用風險管理的重要工具與技術，我國資產證券化只是處於起步階段，投資銀行在商業銀行信貸資產證券化中的作用尚未得到有效發揮，將來發展的潛力和機會都會很大。

3.3 銀信合作推出信貸資產理財產品實現貸款轉讓
所謂信貸資產信託理財產品，是指商業銀行將存量或新增貸款替換成發行「信託+理財」產品。發行該類產品，將募集到的資金通過信託的方式，專項用於替換商業銀行的存量貸款或向企業新發放貸款。
某種程度上，銀行與信託的這種合作是當前制度催生的產物，是對制度約束的反應。因為銀行和信託公司都受到相關法律、法規、辦法的制約，而這樣的創新剛好解決了各自單獨作戰時受到的限制，所以目前銀行與信託的合作十分緊密，這種合作可以改善銀行盈利結構。
我國商業銀行於2004年開始推出理財產品，包括人民幣理財產品和外幣理財產品。商業銀行與信託公司、保險公司等不同行業金融機構日益緊密合作，共同開發跨行業的理財產品。一是銀信合作發展迅速。2005年5月16日，民生銀行和平安信託合作推出「人民幣非凡理財產品——T1、T2計劃」，開啟了銀信合作理財產品的先河。2008年，銀信合作理財產品3283個，分別占商業銀行全年發行理財產品數量的55.74%和信託公司全年發行信託產品的83.05%。二是銀保合作繼續加強，商業銀行成為保險公司理財產品的重要轉讓渠道。2008年，銀保業務保費收入比上年增長106.53%。

表3 2003-2010（3月份）年信貸資產理財產品數量情況

發行銀行
理財產品數量

總計
6,488

招商銀行
1,635

交通銀行
645

中國民生銀行
115

中信銀行
639

北京銀行
581

中國工商銀行
381

中國銀行
32

中國建設銀行
820

中國光大銀行
481

上海銀行
13

興業銀行
252

上海浦東發展銀行
254

中國農業銀行
68

深圳發展銀行
20

華夏銀行
37

東亞銀行
7

浙商銀行
25

西安市商業銀行
10

平安銀行
22

南京銀行
29

數據來源：WIND資訊

過去幾年，我國主要的商業銀行都在開發信貸資產理財產品。在這類產品的轉讓中，風險低是吸引客戶的主要賣點，但這也並不意味著風險完全不存在，根據理財產品說明書的提示，作為託管人的商業銀行，對信貸資產理財的風險並不承擔，而是投資者個人承擔。
同時，近兩年信託公司開始向銀行等金融機構轉出信貸資產。信託公司利用自身項目資源優勢發放了對優質企業貸款，但信託公司受制於自身有限的資金規模，出於加大資產的流轉速度，加快資金流轉的目的，將其優質企業貸款轉讓給銀行等金融機構。

4 我國貸款轉讓業務的特徵

4.1 我國貸款轉讓的定價
我國信貸資產轉讓定價按賬面價值、由政府主導定價占據主導地位。這一現象使轉讓資產普遍質量低下且缺乏流動性。目前我國進入資產轉讓市場的普遍是銀行不良貸款，而且大多是信用貸款，交易標的質量低下難以引起廣大投資者的投資熱情。另外，國內金融機構不良貸款缺乏必須的流動渠道，且處置市場狹小，也使得投資者對不良債權信心不足，市場需求受到抑制。借款人的財務狀況和經營情況十分復雜，財務資料不全、信息失真等因素使債權評估成為評估工作最大的難點之一。債權資產價值評估沒有統一規范和成熟的方法，評估中判斷性因素起決定作用，風險量化的客觀性和科學性不足，技術含量不高。定價存在高昂的制度成本。首先，我國當前還缺乏對債務人還款、資產轉讓交易等方面的法律約束；其次，由於現有社會保障制度不健全、保障能力不足，中央和地方政府以及債務人都將安置企業現有職工、解決體制轉換遺留問題、減少社會不安定因素的希望寄託在盤活債務人現有資產存量上，直接降低了債權資產的真實保障程度和價值；再次，信貸資產價值還受到國內產權和資本市場發育程度及國際國內經濟形勢的影響。 因此，我國貸款轉讓的定價單一，很難提高轉讓的流動性。
貸款直接轉讓由於都是正常貸款的轉讓，其定價都是平價交易。而貸款證券化發展緩慢，所以在當前的政策下，我國真正意義上的貸款轉讓只有商業銀行的正常貸款，定價一般就是按照利息的比例進行分割，手段非常單一。

4.2 我國貸款轉讓業務的產品種類單一
發達國家的貸款轉讓的產品根據分類不同開展投資級別和杠桿貸款，或者按照貸款的評級和質量交易平價貸款和抑價貸款。而我國目前開展的貸款轉讓產品只有商業銀行的正常級別的貸款，甚至是商業銀行的優質貸款。

4.3 我國貸款轉讓業務的投資主體單一
我國貸款轉讓業務的參與主體單一，目前僅限於銀行類金融機構之間的貸款轉讓，非銀行類的金融機構被禁止進入貸款轉讓交易，這就大大降低了可轉讓貸款的流動性，同時市場的規模和投資熱情會被抑制。而發達國家的貸款轉讓市場在經過長期的發展後，已經實現了參與主體的多元化。

5 我國貸款轉讓業務發展面臨的問題

5.1 關於貸款轉讓的政策體系亟待完善
發達國家的貸款轉讓市場經歷了二十幾年的發展，已經從初步無序管理走向成熟的市場管理，不僅有正式的貸款轉讓市場和組織，而且在貸款轉讓業務的定價與風險防範方面也已經規范。從國外的經驗看，隨著金融產品創新的發展，監管權屬及政策將成為一個重要的問題，並且也將隨著產品的豐富而復雜化。
我國自從允許銀行間的貸款轉讓業務開展以來，雖然貸款轉讓活動在銀行業務活動中還不是主體業務，但近幾年由於商業銀行的資本充足壓力的提高，通過理財達到轉讓貸款卻發展很快，但相關政策依然需要對該類的業務活動進行規范。同時我國對銀行貸款轉讓業務還缺少完整的制度框架，交易過程中的很多細節問題尚需政策予以明確。此外信貸轉讓缺乏統一的評估標准和評估體系，更需要統一交易規則的建立和完善相關法律。

5.2 我國貸款轉讓業務的市場化組織程度較低
美國的貸款轉讓經過長期的發展，在市場自發的基礎上形成十幾個不同規模和主營業務分割的正式的貸款交易市場，市場化組織化程度相當成熟，開展貸款轉讓已經成為商業銀行戰略的主要內容。而我國的貸款轉讓業務活動只是個別銀行為了暫時補充資本金，增加流動性。貸款轉讓交易私下一對一交易，交易合同既不規范，也不具有標准化。最重要的是，我國目前還沒有建成為了推動金融創新、提高貸款交易規模的正式的貸款轉讓市場，組織化程度的限制大大限制了該類業務的正常活動，一方面是由於貸款轉讓的透明度低，難以對該類業務的風險進行監管，另外由於貸款轉讓業務只是在商業銀行之間私下開展，風險難以得到有效釋放，同時符合市場需求的投資者卻難以對該類業務進行投資，影響該類市場的發展。

5.3 銀團貸款轉讓初具規模，但缺乏規范性的轉讓市場
我國貸款轉讓最早是以商業銀行信貸資產轉讓形式開展的，後於2006年被銀監會禁止。2007年，銀監會在頒布的《銀團貸款業務指引》中明確表示允許銀團貸款成員在依法合規的基礎上進行銀團貸款轉讓，以促進銀團貸款二級市場的發展。自此，我國銀團貸款轉讓獲得了較快發展。據統計，截至2009年末，我國銀團貸款達到1.85萬億人民幣，較2005年末增長了7倍以上；銀團貸款佔全部公司貸款余額比例從2006年的1.72%上升到2009年的5%左右。
銀團貸款轉讓活動的不斷開展和深入發展，客觀上要求建立一個規范性市場。這是因為，目前各銀行在從事貸款轉讓時，往往採取雙方單獨議定等形式，「非標准化」特徵非常明顯，在貸款出售種類、貸款出售的合約方式、期限結構、轉讓價格、轉讓手續費、售後服務、信息批露、擔保形式等方面都要單獨議定，增加了交易成本，降低了交易效率，形成了一定的風險積聚。因此，有必要提高貸款轉讓的標准化，建立一個統一的貸款轉讓市場。同時，建立貸款轉讓市場也是促進銀團貸款轉讓進一步提高的必然選擇。目前，我國銀團貸款轉讓銀團貸款佔全部公司貸款余額比例只有5%左右，遠遠低於國際上20%的水平，通過建立正式的貸款轉讓市場，為我國銀團貸款規模的增長和銀團之後貸款的批發轉讓的順利進行，實現兩類市場相互促進與發展。

5.4 資產規模限制了中小銀行參與大項目融資與拓展業務空間
中國銀行業協會數據顯示，城商行銀團貸款余額已突破千億元人民幣，在對公貸款余額中的佔比達到4.3%。但與銀行業平均水平相比，仍有一定差距。據統計，截至2009年末，在全部銀團貸款余額中，排名前十位的銀行占國內銀團貸款余額總量的比例達到87.31%。
由於凈資產相對較少，以城商行為代表的中小銀行長期被貸款集中度問題困擾。而貸款集中度越高，銀行資產質量越容易受到宏觀經濟波動和企業經營周期的影響。中小銀行發展銀團貸款更有必要性。一方面，中小銀行受到的資本約束比大銀行更強，另一方面從客戶結構上來看，大銀行客戶信用評級更好，資產安全性更好，小銀行的資產風險則明顯高於大銀行，需要通過增加大客戶優化客戶結構。
此外，資產長期化問題困擾銀行業，但大銀行間的資產交易較多，小銀行間資產流動性較弱。貸款轉讓市場建立後將提高其資產流動性。而銀團貸款中貸款轉讓的發生也將幫助城商行突破物理網點少的限制，拓展異地業務。這是因為，對於異地的優質客戶，各家銀行在風險把控上必然比當地銀行審慎，更不用說一些當地較不知名的企業。即使項目優異，風險很低，也有可能因為不夠熟悉、不夠了解的原因而錯失業務拓展機會。
發展貸款轉讓市場，就可以使得中小銀行通過銀團貸款的形式參與到大項目中，建立多渠道的客戶關系，同時，也可以通過在市場上轉讓貸款來減輕規模限制的壓力。

5.5 貸款轉讓業務開展中存在的「雙買斷」與「真實性」轉讓問題
一般轉讓通過信託類貸款理財產品，以及同業間的信貸資產轉讓。由於去年的天量放貸以及資本充足率的約束，大型銀行從去年開始向城商行等中小金融機構轉讓信貸資產現象不斷增多。據了解，國有大行轉讓資產的目的是因2009年上半年的大量放貸，新增貸款規模受限，而股份制銀行則主要受制於資本充足率的約束。城商行、郵儲銀行等中小型金融機構，則因搶不到大型貸款項目而富餘下大量資本金，成為主要的轉入方。同業間的信貸轉讓包括買斷、回購和雙買斷。由於雙買斷可降低轉出方當期信貸規模，提高轉入方的盈利水平卻不必計入風險資產，多數業務採用的是雙買斷形式。「雙買斷」要簽訂兩個條約，即當期的「買斷」合同和遠期的「回購」合同。轉讓方因「買斷」合同而可以將該筆信貸資產轉出資產項下，而受讓方則因持有「回購」合同，無需將該筆貸款放在資產項下。由於買賣雙方均不在資產負債表內計入這筆信貸資產，貸款因此憑空「消失」，無法納入央行的統計之中。對於這其中具體的貸款「消失」規模，多位受訪人士均表示不好「估算」。業內表示，目前信貸資產轉讓已經成為商業銀行規避信貸規模控制的渠道之一，尤其是對於帶有遠期回購條款的資產轉讓，對這方面的會計處理並不清晰，亦難以監管。對於這種通過「雙買斷」轉讓貸款的規模具體占整個銀行業貸款規模的比例具體有多大，很難估算，由於信息不充分，因此為貨幣政策的制定帶來了困難。
因此，銀監會在2010年1月份向各家銀行下發《關於規范信貸資產轉讓及信貸資產類理財業務有關事項的通知》，繼監管層在2009年底杜絕銀信合作中的信貸資產轉讓通道後，銀行同業之間的信貸資產轉讓「雙買斷」亦被叫停。但由於我國貸款波動同經濟發展密切相關，因此貸款規模的限制和資本充足率的要求都會促使商業銀行有開展貸款轉讓業務的沖動，同時對規避相關監管做出其他「出表」創新。因此，建立正式的貸款轉讓市場，實現貸款轉讓的「陽光」操作，對於監管也是有利的推動。

『肆』 銀行信貸資產轉讓的意義是什麼求答案

信貸資產轉讓業務之所以在國內迅速鋪開，規模迅速擴大，根本原因在於其對於信貸資產轉出方和轉入方都有突出的優勢。
信貸資產轉讓
(一)、對買斷型信貸資產的轉出方，信貸資產轉讓的意義在於：
改善資產流動性。轉讓方金融機構將期限較長的貸款
，比如住房抵押貸款、銀團貸款等通過信貸資產轉讓市場出讓，取得最具流動性的現金，直接改善了銀行資產的整體流動性，便於實現資產與負債資金期限結構的匹配。
提高資本充足率
。一般工商業貸款都具有100%的風險權重，根據規定必須要保有不低於8%的資本凈額與之對應。而通過轉讓業務將部分貸款出讓後，這部分資產的風險權重降為零，可以有效減少對資本金的需求，從而提高資本充足率。在當前銀行資本金稀缺的情況下，信貸資產轉讓業務對於銀行來說具有直接的現實意義。
化解不良貸款，處置抵貸資產。銀行通過內部化解不良貸款的時間和空間有限，通過資產轉讓的方式進行外部處置，將不良貸款和抵貸資產以適當的組合和定價進行出售，能夠在較短的時期內大幅降低銀行資產的不良率。
減少信貸集中，調整貸款結構。傳統的調節信貸集中度和貸款結構的方式是壓縮和推出，加大了客戶資金鏈波動和信用風險，並造成了客戶流失。信貸資產轉讓提供了貸款集中度和結構管理的新手段，可以用不對客戶產生影響的方式實現銀行自身的貸款優化管理。
增加盈利渠道。對信貸資產轉讓業務進行科學的安排可以使銀行在實現某項調整的同時兼顧盈利。比如通過合理的貸款轉讓定價，能夠直接獲得業務收益;通過貸款出讓加速資金周轉，提高信貸業務總體收益;通過利率趨勢預測，在升息前出讓低息貸款並升息後重新放貸，取得利率變動收益等。
對買斷型信貸資產轉讓受讓方而言，信貸資產轉讓業務的優勢有：
擴展客戶基礎。受讓同業的信貸資產，相當於利用了同業的客戶資源發展自身業務，將業務內容進行推廣則可以發展成為業務聯營
。比如銀行受讓某財務公司的貸款，同時利用自身在網路、結算、資金、業務功能等優勢，與財務公司一起為其客戶提供全方位服務便於受讓方發揮專業優勢。
信貸資產受讓業務有助於銀行在專業領域建立競爭優勢。專業領域是銀行在其提供服務的業務領域內，根據自身特點所形成的、具有較好的業務經驗和專業優勢的行業、區域的特定領域。在專業領域內，銀行不僅可以直接開發客戶發展信貸業務，還可以通過資產受讓從同業取得這類信貸，從而鞏固和擴大業務份額和實力。
(二)對於回購型信貸資產轉讓的轉出方，其轉出的意義在於：
獲得流動性。比如國家開發銀行等開展回購型間接銀團業務，將貸款份額出售給其他金融機構，獲得流動性。
增加中間業務收入。如一些貸款項目多的商業銀行，在貸款業務開展後以回購型間接銀團的方式將該貸款份額轉讓給其他金融機構，其貸款利率與其他金融機構受讓貸款份額之間存在一個差價，即為貸款轉讓費收入。轉出方在獲得流動性的同時

『伍』 銀行信貸資產能否轉讓給個人或某一個企業

回答這個問題還不能簡單化。

（1）理論上，銀行信貸資產在自願、平等、公正的基礎上可以轉讓給自然人和一般企業。
（2）但是，由於目前國家對銀行信貸資產轉讓業務尚未出台專門的法律法規明確規范轉讓對象，因此，目前在實踐中，銀行信貸資產轉讓僅僅是指銀行與其他金融機構(政策性銀行、商業銀行、財務公司、信託投資公司、資產管理公司等國內外金融機構等)之間,根據協議約定轉讓在其經營范圍內的,自主合規發放尚未到期信貸資產的融資業務。
（3）所以，目前銀行信貸資產不能轉讓給個人或一般企業。
（4）還有一些其它方面的原因：
銀行信貸資產轉讓分為買斷型和回購型兩種。
買斷型是指轉讓雙方根據協議約定轉讓信貸資產,信貸資產轉讓後發生貸款債權的實質性轉移，受讓方將貸款持有直至到期。在貸款到期日，借款人向直接受讓方償還貸款本息並由受讓方負責貸後的資金管理，借款逾期由受讓方追討本息。而個人與一般企業並無貸後的資金管理能力與許可權。

現在，一種新的金融工具又誕生了——信貸資產證券化。
信貸資產證券化是指將缺乏流動性、但具有可預期收入的銀行信貸資產，通過在資本市場上發行證券的方式予以出售，以獲取融資。
隨著信貸資產證券化進程的加速，銀行信貸資產轉讓給個人或一般企業將得以實現。

『陸』 銀行信貸資產能否轉讓給個人或某一個企 業

（1）理論上，銀行信貸資產在自願、平等、公正的基礎上可以轉讓給自然人和一般企業。（2）但是，由於目前國家對銀行信貸資產轉讓業務尚未出台專門的法律法規明確規范轉讓對象，因此，目前在實踐中，銀行信貸資產轉讓僅僅是指銀行與其他金融機構(政策性銀行、商業銀行、財務公司、信託投資公司、資產管理公司等國內外金融機構等)之間,根據協議約定轉讓在其經營范圍內的,自主合規發放尚未到期信貸資產的融資業務。 （3）所以，目前銀行信貸資產不能轉讓給個人或一般企業。 （4）還有一些其它方面的原因： 銀行信貸資產轉讓分為買斷型和回購型兩種。 買斷型是指轉讓雙方根據協議約定轉讓信貸資產,信貸資產轉讓後發生貸款債權的實質性轉移，受讓方將貸款持有直至到期。在貸款到期日，借款人向直接受讓方償還貸款本息並由受讓方負責貸後的資金管理，借款逾期由受讓方追討本息。而個人與一般企業並無貸後的資金管理能力與許可權。 現在，一種新的金融工具又誕生了——信貸資產證券化。 信貸資產證券化是指將缺乏流動性、但具有可預期收入的銀行信貸資產，通過在資本市場上發行證券的方式予以出售，以獲取融資。 隨著信貸資產證券化進程的加速，銀行信貸資產轉讓給個人或一般企業將得以實現。

————點金人

『柒』 信貸資產轉讓的意義

信貸資產轉讓業務之所以在國內迅速鋪開，規模迅速擴大，根本原因在於其對於信貸資產轉出方和轉入方都有突出的優勢。
（一）、對買斷型信貸資產的轉出方，信貸資產轉讓的意義在於：
改善資產流動性。轉讓方金融機構將期限較長的貸款，比如住房抵押貸款、銀團貸款等通過信貸資產轉讓市場出讓，取得最具流動性的現金，直接改善了銀行資產的整體流動性，便於實現資產與負債資金期限結構的匹配。
提高資本充足率。一般工商業貸款都具有100%的風險權重，根據規定必須要保有不低於8%的資本凈額與之對應。而通過轉讓業務將部分貸款出讓後，這部分資產的風險權重降為零，可以有效減少對資本金的需求，從而提高資本充足率。在當前銀行資本金稀缺的情況下，信貸資產轉讓業務對於銀行來說具有直接的現實意義。
化解不良貸款，處置抵貸資產。銀行通過內部化解不良貸款的時間和空間有限，通過資產轉讓的方式進行外部處置，將不良貸款和抵貸資產以適當的組合和定價進行出售，能夠在較短的時期內大幅降低銀行資產的不良率。
減少信貸集中，調整貸款結構。傳統的調節信貸集中度和貸款結構的方式是壓縮和推出，加大了客戶資金鏈波動和信用風險，並造成了客戶流失。信貸資產轉讓提供了貸款集中度和結構管理的新手段，可以用不對客戶產生影響的方式實現銀行自身的貸款優化管理。
增加盈利渠道。對信貸資產轉讓業務進行科學的安排可以使銀行在實現某項調整的同時兼顧盈利。比如通過合理的貸款轉讓定價，能夠直接獲得業務收益；通過貸款出讓加速資金周轉，提高信貸業務總體收益；通過利率趨勢預測，在升息前出讓低息貸款並升息後重新放貸，取得利率變動收益等。
對買斷型信貸資產轉讓受讓方而言，信貸資產轉讓業務的優勢有：
擴展客戶基礎。受讓同業的信貸資產，相當於利用了同業的客戶資源發展自身業務，將業務內容進行推廣則可以發展成為業務聯營。比如銀行受讓某財務公司的貸款，同時利用自身在網路、結算、資金、業務功能等優勢，與財務公司一起為其客戶提供全方位服務便於受讓方發揮專業優勢。
信貸資產受讓業務有助於銀行在專業領域建立競爭優勢。專業領域是銀行在其提供服務的業務領域內，根據自身特點所形成的、具有較好的業務經驗和專業優勢的行業、區域的特定領域。在專業領域內，銀行不僅可以直接開發客戶發展信貸業務，還可以通過資產受讓從同業取得這類信貸，從而鞏固和擴大業務份額和實力。
（二）對於回購型信貸資產轉讓的轉出方，其轉出的意義在於：
獲得流動性。比如國家開發銀行等開展回購型間接銀團業務，將貸款份額出售給其他金融機構，獲得流動性。
增加中間業務收入。如一些貸款項目多的商業銀行，在貸款業務開展後以回購型間接銀團的方式將該貸款份額轉讓給其他金融機構，其貸款利率與其他金融機構受讓貸款份額之間存在一個差價，即為貸款轉讓費收入。轉出方在獲得流動性的同時，增加了中間業務收入。
對於回購型信貸資產轉讓的受讓方，其受讓的意義在於：
為受讓方提供了一個風險較低、收益較高的資金使用渠道。回購型信貸資產轉讓業務性質類似於資金業務，但比較同業拆借和票據轉貼現，回購型信貸資產轉讓的受讓方獲得的利率更高，為受讓方提供了一個附銀行信用收益相對更高的資金使用渠道。