華為產業鏈大跌

『壹』 任正非說美國不向華為出售晶元也沒問題,到底是怎麼回事

近期，美國總統特朗普簽署行政令，以「科技網路安全」為由，要求美國進入緊急狀態，並向美國商務部賦權，宣布正式將華為及其70個分支機構列入「實體清單」。美國此舉讓人聯想到2016年3月，美國以違反伊朗制裁禁令為由將中興通訊列入「實體清單」，試圖切斷中興通訊部分供應鏈，中興通訊最終被迫和美方達成和解。

況且，目前華為宣布將在美國的57家工廠全部撤離，在華為做出這個決定後，美國百萬民眾爆發遊行發泄不滿，他們中有很多人不滿美國5G建設比較滯後，希望華為能夠幫助美國建設5G網路，也有部分人因為華為撤廠失去了工作。

『貳』 華為跌倒，小米吃飽，國產品牌何以相互侵食呢

近日，世界兩大知名調研公司Canalys、IDC均發布報告顯示，小米集團智能手機手機出貨量於2020年Q3重返全球前三，距離上次小米進入全球前三，已經整整過去了六年。

IDC報告顯示，2020年Q3全球手機出貨量前五名分別為三星、華為、小米、蘋果以及vivo。三星以絕對優勢登頂，華為出貨量大幅度下滑，但依然保住了亞軍之位，小米則以42%增速緊隨其後，與華為差距不斷縮小。Canalys與IDC出貨量數據小有出入，但整體排名與IDC保持一致。小米集團董事長雷軍當日也發微博宣稱，小米手機在2020年Q3出貨量為4710萬台，成為全球手機出貨量第三。

雷軍與余承東在烏鎮飯局

隨著華為手機迎來巨大的命脈轉變，國產手機之間似乎也變得和諧起來，高管們的微博開始偃旗息鼓，粉絲們的嘴巴也變得委婉含蓄。今年Q3全球出貨量公布之前，網上便輿論不斷，華為手機出貨量下跌似乎已成定局，但華為失去的市場到底該由誰接手，蘋果，三星，小米，OV，眾說紛紜。如今數據公布，華為大跌，小米逆風而上，奪走了華為丟失的市場份額。對部分花粉來說，這是一件壞事，因為他們與小米之間的仇恨似乎已經不共戴天，對部分米粉來說，這真是普天同慶，多年忍辱負重，今朝逆勢翻盤。

誠然，無論怎麼說，華為丟掉的份額被小米撿起，對國產手機來講不算是一件壞事，畢竟肥水沒流外人田，今年能夠守住去年36%的份額，已然不易。但是國產手機進步的角度來看，這並不是一件好事。國產手機歷來都有自己的標簽，是標簽更是弊端，華為標榜自己的技術，卻被技術卡了脖子，不明所以的外界群眾給華為扣上愛國的帽子，在為華為帶來巨大銷量的同時，也帶來了巨大的隱患，此隱患便來自於信仰的崩塌。小米自認為自己厚道，歷來崇尚性價比，但性價比並不具備核心競爭力，如今家家都在搞性價比，使小米不得不在產品質量上開始下苦功夫。OV主打輕薄時尚美顏快充，但如今手機發燒友越來越多，已不再是那個只看外觀便能下單的年代。再加上OV一直以來的低調內斂，使自己的品牌知名度開始慢慢低於華為和小米兩大家。

如今看來，國產手機自己標榜的標簽更像是一種虛胖的的標簽，華為的技術究竟如何，小米的性價比到底摻了多少水分，這些一句兩句很難說得清。華為敗在了技術，小米受制於性價比和產品質量，這也是國產手機為何互相侵食的根本原因。未來，國產手機若想在全球有著更加長足的發展，必須要做到去標簽化。簡單來說就是不要自己為自己加封標簽，而是做出更好的產品讓市場來評價，讓市場為自己貼上一個真正適合自己的標簽。

4 結束語

真心希望有一天國產手機真正強大起來，那一天我們有了自己完整的產業鏈，那一天我們可以高昂著頭走在世界的前列，那一天我們不會再，受制於人。

『叄』 市場點評：上證縮量重返3000點，短期投資者仍須謹慎對待

重點推薦

肖亞慶：第四批混改試點名單很快要公布

證監會副主席閻慶民：軍工上市公司發展空間廣闊

市場點評

市場點評：上證縮量重返3000點，短期投資者仍須謹慎對待

宏觀視點：中國1-2月規模以上工業企業實現利潤總額7080.1億元，同比降14%

手機產業鏈：華為發布P30系列新機，引領光學升級新方向

期貨情報

金屬能源：黃金287.3,跌0.29%；銅48420,漲0.08%；螺紋鋼3709，跌0.00%；橡膠11575，跌1.45%； PVC指數6490，漲0.93%；鄭醇2442,跌0.85%；滬鋁13690,漲0.48%；滬鎳101260，漲0.13%；鐵礦612.5，跌0.16%；焦炭1952,跌0.48%；焦煤1233.5，漲0.41%；原油455.7，跌0.55%；

農產品：豆油5478,漲0.22%；玉米1842,跌0.00%；棕櫚油4420,跌0.27%；棉花15105,跌0.63%；鄭麥2440,漲0.21%；白糖5000,跌0.71%；蘋果11390，漲1.16%；

匯率： 歐元/美元1.1244,跌0.20%；美元/人民幣6.7383，漲0.22%；美元/港元7.8487，跌0.01%。

(以上期貨數據來自上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所)

新股提示          

無

重點推薦

1、肖亞慶：第四批混改試點名單很快要公布

博鰲亞洲論壇2019年年會於3月26日-29日在中國海南博鰲舉行，本屆論壇的主題為「共同命運共同行動共同發展」。

中國國務院國有資產監督管理委員會主任肖亞慶透露，第四批混改試點名單很快要公布。當被問到今年是否有央企「壓減」目標時，他回答，不以數量為根本目標。

點評：近期數只央企旗下個股公告重組，肖亞慶的此番表態，預計短期內將進一步提升國企改革概念板塊個股的市場關注度。

（投資顧問  蔡 勁  注冊投資顧問證書編號： S0260611090020）

2、證監會副主席閻慶民：軍工上市公司發展空間廣闊

據「證監會發布」微信公眾號3月27日消息，閻慶民副主席在中國上市公司協會國防軍工上市公司座談會上的講話中提到，軍工上市公司發展空間廣闊；推動形成合力，提升軍工上市公司質量，努力開創軍民融合深度發展新局面。

點評：軍工板塊近期表現活躍，閻慶民副主席的講話，有望進一步提高軍工板塊個股以及軍民融合概念股的市場關注度。該板塊未來有望進入反復震盪活躍期。

（投資顧問  蔡 勁  注冊投資顧問證書編號： S0260611090020）

市場點評

1、市場點評：上證縮量重返3000點，短期投資者仍須謹慎對待。

受昨晚外圍股市紛紛收漲影響，周三A股各大股指集體高開，隨後即展開了寬幅震盪，最終又全體縮量收漲。截至收盤，滬指漲0.85%，深成指漲1.01%，創業板指漲0.46%，滬深300指數漲1.16%，上證50指數漲1.31%。兩市個股漲多跌少，算上ST股後漲停個股高達101隻，但成交量創出了三月份以來的新低，顯示出場內資金觀望氣氛濃厚。

從盤面上看，行業中醫葯、食品飲料及釀酒等防禦性板塊領漲，IT設備、航空以及農林牧漁等板塊則跌幅居前，市場總體風險偏好有繼續下降趨勢。而整個市場最火爆的熱點莫過於工業大麻概念了，該板塊當日全線走強暴漲8.1%再度掀起漲停潮，以至於跟「麻」字沾邊的個股都受到了資金的瘋狂追捧，風頭一時無兩。但工業大麻業務在我國所面臨的政策風險相對較大，熱度過後很可能又是一地雞毛的結果，投資者們應當注意參與風險。

A股周三雖然出現了反彈，但兩市成交低迷，而且裡面畢竟也有著連續大跌了兩日和外圍股市集體走好等原因，再考慮到市場近期或許還將面臨著許多「2018年報地雷」及「大股東減持」的沖擊，我們的觀點認為，大盤短期大概率依然會維持弱勢整理的格局，快速輪動的熱點也較難捕捉。操作上，控制倉位，觀望為主，耐心等待優質標的調整到位的投資機會。

（投資顧問 曾紫磊 注冊投資顧問證書編號： S0260613090015）

2、宏觀視點：中國1-2月規模以上工業企業實現利潤總額7080.1億元，同比降14%

中國1-2月規模以上工業企業實現利潤總額7080.1億元，同比降14%；其中國有控股企業實現利潤總額2223.7億元，同比下降24.2%；股份制企業實現利潤總額4936.9億元，下降13.5%；外商及港澳台商投資企業實現利潤總額1773.7億元，下降14.5%。

統計局：1-2月工業利潤同比下降；汽車、石油加工、鋼鐵、化工等主要行業利潤下降明顯；與上年1-2月份相比，今年春節假期因素對工業企業生產經營影響周期更長，客觀上給企業生產經營帶來影響。

投顧點評：中國1-2月規模以上工業企業實現利潤總額7080.1億元，同比降14%，其中，汽車、石油加工、鋼鐵、化工等主要行業利潤下滑明顯，說明工業企業利潤超預期下行，短期看二季度經濟下行壓力依舊較大。從年初央行降准動作看出，政府已經開始著手出台政策對沖經濟下滑，不排除二季度還會出台降息等操作。短期看，數據對市場會有一定負面影響，但調整期中，配置資金會更傾向行業龍頭和基建等穩增長領域布局。

（投資顧問 曾紫磊 注冊投資顧問證書編號： S0260613090015）

3、手機產業鏈：華為發布P30系列新機，引領光學升級新方向

華為於北京時間3月26日晚9點在巴黎召開P30系列發布會，發布了P30、P30Pro和其他一系列配件產品，包括耳機FreeLace、無線耳機FreeBudsLite、12000mAh的40W快充充電寶、華為WatchGT和華為智能眼鏡。

P30Pro後置潛望式攝像頭引領光學升級新方向：華為此次發布兩款手機P30和P30Pro，P30搭載後置三攝：800萬長焦鏡頭、1600萬超廣角鏡頭和4000萬廣角鏡頭，P30Pro搭載2000萬超廣角鏡頭、4000萬廣角鏡頭、800萬潛望式長焦鏡頭和ToF攝像頭。

投顧點評：全球智能手機市場已經進入成熟階段，其出貨量在2017年出現下滑，其中中國市場出貨量下滑更為嚴重。而2018年華為手機的出貨量是2.06億部，同比增長33.6%，2019年華為智能手機的銷售目標是2.5~2.6億部，有望繼續維高增長。在眾多手機零部件中，我們認為光學升級仍然是手機創新的重要方向，推薦A股中攝像頭模組龍頭歐菲光、立訊精密等。

（投資顧問 曾紫磊 注冊投資顧問證書編號： S0260613090015）

『肆』 華為生產出不含美國元件的5G基站，對美國有什麼影響

華為創始人兼總裁任正非表示該公司已生產出不含任何美國元件的5G基站，並且這些基站的性能能保持與採用美國元件的5G基站相當的水準，顯示出美國高端製造業對全球的影響大幅下降，這對日漸衰落的美國製造可謂是又一記重擊。

美國製造業產值在1895奪得全球第一後，保持到2010年，然後被中國超越，伴隨著美國製造的衰落，是美國品牌在全球各個行業的地位不斷下降。

美國與華為的糾葛本來是藉此展示它的肌肉，凸顯它在全球高端製造業依然擁有強勢地位，然而僅僅4個月時間，華為就已成功找到了美國元件的替代品，讓美國的願望落空，相反由於失去華為的訂單導致美國幾家科技企業出現業績大幅下滑，高通、鎂光均因為業績下滑導致股價大跌，對美國造成了重大打擊。

華為所取得的這一進展對中國製造業來說是一個可喜的成就，以華為的這個領頭羊中國將有望拉動製造業的升級，幫助中國實現向高端製造業的轉型，增強中國製造的競爭力，實現中國製造2025計劃的預期目標。

『伍』 蘋果發布會後股價大跌，離開喬布斯的蘋果是否在走下坡路

喬布斯本身自身的魅力很大，加上創新的產品，把蘋果推到了輝煌。而離開喬布斯之後，的確會走下坡路，因為蘋果沒有一個有影響力的，缺少像喬布斯這樣有魅力的人。同時，也沒有更好的創新人才創造出更給消費者帶來驚喜的產品。

不過，在蘋果店還是有很多的果粉，依然對蘋果很有期待，也依然有追隨的，所以，粉絲群還是很大。蘋果公司如果能好好地去分析最新的果粉，去了解他們真正的需求，再找出貼合他們的產品，也許還有轉機吧！

總之，個人覺得的確在喬布斯之後，蘋果沒有了最好的核心競爭力，走下坡路了!

『陸』 美國推遲對華為的許可發放，造成美股下跌，兩敗俱傷有什麼意義

這條禁令的起源還是追溯到去年三月，中興通訊承認違法向伊朗出口美國商品和技術，並與美國商務部達成和解同意繳納共計11.9億美元的罰款，以及開除、處分部分相關人員。這一長達5年的調查，在2016年3月首次披露。但美國商務部稱，中興在處分相關工作人員這件事上撒了謊。「這種過分的行徑不能被忽視。」商務部部長羅斯在聲明中稱。這或許也是此次再度頒發更加嚴厲禁令的主要「借口」。

在看推測之前，我們可以先根據2017年中興通訊的財報內容大致了解下中興通訊的業務構成。根據中興通訊2017年全年業績報告，2017年中興通訊實現營收1088.2億元，同比增長7.5%;凈利潤45.7億元，同比增長293.8%。財報中詳細指出，2017年度，中興通訊運營商網路、消費者業務以及政企業務營業收入均實現同比的增長。其中，運營商網路實現營收637.8億元；消費者業務實現營收352.1億元；政企業務實現營收98.3億元。而分區域來看，國內與國際的營收分別為619.6億元與468.6億元。

『柒』 中芯國際AH股價大跌的原因是什麼

當地時間9月4日，有媒體報道稱，美國政府正考慮將中芯國際列入貿易黑名單。國防部本周早些時候提出了一項建議，將中芯國際列入實體清單。隨著美國打壓升級，今日開盤，中芯國際H股低開15.22%，報價20.05港元，總市值蒸發280億港元。

今年以來，中美摩擦持續升級，無論是5月的打擊華為產業鏈、8月對微信、抖音的打擊，還是未來可能將中芯國際加入實體名單，都表明中美在科技領域的摩擦已經擴展至全產業鏈。在這種情況下，每當中美摩擦升級時，勢必會沖擊市場風險偏好，進而對科技板塊產生沖擊。

(7)華為產業鏈大跌擴展閱讀

中芯國際發表聲明

9月5日晚間，中芯國際發布聲明稱，任何關於「中芯國際涉軍」的報道均為不實新聞，該公司對此感到震驚和不解。

中芯國際稱，中芯國際作為一家同時在香港證券交易所及中國大陸A股上市的國際化運營的集成電路製造企業，公司嚴格遵守相關國家和地區的法律法規，並在此基礎上一直合法依規經營；且與多個美國及國際知名的半導體設備供貨商，建立多年良好的合作關系，美國商務部多年來針對中芯國際進口采購的設備，也已經核發多件重要的出口許可。

同時，中芯國際自成立以來作為全球半導體供應鏈上的重要成員，客戶遍及美國、歐洲及中國大陸等世界各地，其產品及服務皆用於民用和商用，從沒有任何涉及軍事應用的經營行為，與中國軍方毫無關系；

2016年及以前，中芯國際還是經美國商務部正式認可的『最終民用廠商』（Validated End-User） ，並曾有多位美國商務部官員實地到中芯國際進行訪查。

因此，任何關於「中芯國際涉軍」的報道均為不實新聞，我們對此感到震驚和不解。中芯國際願以誠懇、開放、透明的態度，與美國各相關政府部門溝通交流，以化解可能的歧見和誤解。

『捌』 華為海思的晶元是否能夠幫助華為擺脫美國的限制

對於一個企業來說，心臟是最重要的，對於電信企業來說，晶元就是他們的心臟。華為作為中國甚至世界來說都算是電信業巨頭，所以晶元對他們來說，肯定是重中之重。

但就目前來說華為在晶元技術這塊還是它的短板，想在短期內超越高通的話還是有很大的難度。畢竟別人已經發展了那麼多年了技術成熟人才充足，如果想靠晶元度過這次難關的話，我估計夠懸，他肯定會從別的方面入手。