日本產業發展投資銀行

『壹』 世界上著名的投資銀行有哪些

1.高盛GoldmanSachs（按排名順序排列）

世界上最早的專業投資銀行，由先生創辦於1861年。

高盛以其濃厚的企業文化著稱，在100多年的歷史，上一直堅持投行主體戰略，很少涉足商業銀行、零售經紀等領域(但並非完全不涉足)，是華爾街投行之首。

(1)日本產業發展投資銀行擴展閱讀：

投資銀行 (Investment Banks) 是與商業銀行相對應的一類金融機構，主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼並與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。

投資銀行是美國和歐洲大陸的稱謂，英國稱之為商人銀行，在日本則指證券公司。

投資銀行的組織形態主要有四種：

一是獨立型的專業性投資銀行，這種類型的機構比較多，遍布世界各地，他們有各自擅長的業務方向，比如美國的高盛、摩根斯坦利；

二是商業銀行擁有的投資銀行，主要是商業銀行通過兼並收購其他投資銀行，參股或建立附屬公司從事投資銀行業務，這種形式在英德等國非常典型，比如匯豐集團、瑞銀集團；

三是全能型銀行直接經營投資銀行業務，這種形式主要出現在歐洲，銀行在從事投資銀行業務的同時也從事商業銀行業務，比如德意志銀行；

四是一些大型跨國公司興辦的財務公司。在中國，投資銀行的主要代表有：中國國際金融有限公司、中信證券等。

參考資料：投資銀行-網路

『貳』 世界著名投資銀行都有哪些

(高盛集團 Sachs
高盛集團成立於1869年，是全世界歷史最悠久及規模最大的投資銀行之一，總部設在紐約，並在東京、倫敦和香港設有分部，在23個國家擁有41個辦事處。其所有運作都建立於緊密一體的全球基礎上，由優秀的專家為客戶提供服務。高盛集團同時擁有豐富的地區市場知識和國際運作能力。隨著全球經濟的發展，公司亦持續不斷地發展變化以幫助客戶無論在世界何地都能敏銳地發現和抓住投資的機會。2004年，高盛實現突破，在北京建立合資公司高盛高華證券有限公司，真正進入了正在快速發展的中國金融服務市場。

花旗集團Citigroup
由花旗公司與旅行者集團於1998年合並而成。換牌上市後，花旗集團運用增發新股集資於股市收購、或定向股權置換等方式進行大規模股權運作與擴張，並對收購的企業進行花旗式戰略輸出和全球化業務整合，成為美國第一家集商業銀行、投資銀行、保險、共同基金、證券交易等諸多金融服務業務於一身的金融集團。合並後的花旗集團總資產達7000億美元，凈收入為500億美元，在100個國家有1億客戶，擁有6000萬張信用卡的消費客戶。從而成為世界上規模最大的全能金融集團之一。

摩根士丹利Morgan Stanley
從1935年到1970年，大摩一統天下的威力令人側目。它的客戶囊括了全球十大石油巨頭中的6個，美國十大公司的7個。當時惟一的廣告詞就是「如果上帝要融資，他也要找摩根士丹利。」 大摩從20世紀80年代中期就積極開拓中國市場。於1994年在北京和上海開設辦事處。1995年，摩根士丹利和中國建設銀行共同創立了中國國際金融有限公司，這是到目前為止中國批準的唯一一家合資投資銀行。2000年，摩根士丹利協助完成了亞信、新浪網、中國石化和中國聯通的境外上市發行。

摩根大通公司JP Morgan
摩根大通(JP Morgan Chase Co)為全球歷史最長、規模最大的金融服務集團之一，由大通銀行、J.P.摩根公司及富林明集團在2000年完成合並。合並後的摩根大通主要在兩大領域內運作：一是在摩根大通的名義下為企業、機構及富裕的個人提供全球金融批發業務；二是在美國以「大通銀行」的品牌為3 千萬客戶提供零售銀行服務。摩根大通與新中國的關系始於1973年，當時擔任大通銀行主席的大衛·洛克菲勒帶領第一個美國商業代表團訪問了中國。大通銀行當年就成為中國銀行首家美國代理銀行，並於1982年成為首家在北京開設辦事處的美資銀行之一。 2003年10月，摩根大通得到中國證監會批准，取得了QFII資格。

美林證券Merrill Lynch
世界最著名的證券零售商和投資銀行之一，總部位於美國紐約。公司創辦於1914 年1月7日，當時美瑞爾(Charles E. Merrill)正在紐約市華爾街7號開始他的事業。幾個月後，美瑞爾的朋友，林區(Edmund C. Lynch)加入公司，於是在1915年公司正式更名為美林。1920年代，美林公司紐約辦公室坐落於百老匯120號，並且它在底特律、芝加哥、丹佛、洛杉磯和都伯林都有辦公室。今天，這個跨國公司在世界超過40個國家經營，管理客戶資產超過1800億美元。

瑞銀華寶UBS Warburg
1995年瑞士銀行以13.9億美元的代價收購英國最大的投資銀行華寶集團的投資銀行業務，形成瑞銀華寶公司。瑞銀華寶是歐洲最大的投資銀行集團， 2002年收入123.7億瑞士法郎，稅前收入約13.7億瑞士法郎。瑞銀華寶曾擔任三家H股公司海外上市的全球協調人，同時是香港的三大股票經紀商之一。它是首個通過重組原北京證券獲得國內證券綜合業務牌照的外資公司；在中國首家取得合格境外機構投資者(QFII)資格，並投下QFII第一單；是中國第一家持股比例上摸49%——這一合資基金公司外資股權政策上限的外資金融機構。

瑞士信貸第一波士頓CSFB
「第一波士頓」的名字源於1933年，當時波士頓第一國民銀行的證券機構和大通國民銀行的證券機構合並組成了第一波士頓公司，主要經營投行業務。到 1988年，成立了現在的瑞士信貸第一波士頓公司，瑞士信貸擁有44.5%的股權。1996年，公司進行重組，原先第一波士頓的股東通過換股方式，放棄第一波士頓股權轉而成為瑞士信貸股東，而瑞士信貸通過換股，取得了瑞士信貸第一波士頓公司的全部股權。自此，公司進一步演化為大型金融控股集團，利用多個專業子公司開始從事銀行、證券、信託等多種金融業務。

德意志銀行Deutsche Bank
德意志銀行股份公司(簡稱：德意志銀行)是德國最大的銀行和世界上最主要的金融機構之一，總部設在萊茵河畔的法蘭克福。它是一家私人擁有的股份公司，其股份在德國所有交易所進行買賣，並在巴黎、維也納、日內瓦、巴斯萊、阿姆斯特丹、倫敦、盧森堡、安特衛普和布魯塞爾等地掛牌上市。 1995年12月底，德意志銀行的凈收入高達21.2億馬克，資本和儲備金為280.43億馬克，總資產價值7216.65億馬克。根據1995年著名的《銀行家》雜志對世界大銀行的排名，德意志銀行為世界排名第六名的大銀行。歷年來，德意志銀行一直被穆迪評級公司、標准普爾評級公司和IBCA評為為數極少的幾家。

雷曼兄弟Lehman Brothers Holdings

雷曼兄弟公司通過由其設於全球48座城市之辦事處組成的一個緊密連接的網路積極地參與全球資本市場，這一網路由設於紐約的世界總部和設於倫敦、東京和香港的地區總部統籌管理。雷曼兄弟公司雄厚的財務實力支持其在所從事的業務領域的領導地位，並且是全球最具實力的股票和債券承銷和交易商之一。同時，公司還擔任全球多家跨國公司和政府的重要財務顧問，擁有包括眾多世界知名公司的客戶群，如阿爾卡特、美國在線時代華納、戴爾、富士、IBM、英特爾、美國強生、樂金電子、默沙東醫葯、摩托羅拉、NEC、百事、菲力普莫里斯、殼牌石油、住友銀行及沃爾瑪等。

野村證券Nomura Holdings
日本四大證券公司之首，也是全世界最大證券公司之一。野村證券作為一家日本大券商，也是最早拓展中國金融和投資業務的境外機構之一。1925年成立的野村證券現為日本第一大券商。到2002財年結束時，野村證券管理的股票和債券資產規模達到了13.6萬億日元，公司凈利潤達到1680億日元。

『叄』 日本商業銀行的發展

日本在其特有的經濟體制、社會文化差異的影響下，形成了以商業銀行為主導的風險投資模式，其發展已歷經兩次興衰，目前正處於第三次興盛發展期，商業銀行的主導地位也隨之發生了變化。我國與日本在社會文化及經濟體制、社會結構方面存在著諸多相似之處，日本商業銀行參與風險投資的經驗和教訓值得我們研究和借鑒。 關鍵詞：商業銀行，風險投資；日本模式；借鑒 一、日本商業銀行風險投資模式評述 (一)日本商業銀行風險投資的歷史回顧 1．第一次風險投資浪潮(1970—1973年) 20世紀60年代末日本經濟高度增長即將結束，通貨膨脹率大幅下降，大藏省放寬了金融緊縮政策，銀行投資開始活躍，金融界也開始追求「產業結構的知識集約化」經濟。 資料來源：[日]秦信行，上條正夫：《風險金融的多樣化》，日本經濟新聞社，1996年，第34頁。表中所投資數量截至1974年9月。 從表1可以看出，這一時期成立的風險投資公司大多數是以大銀行、證券公司出資為中心成立的。由於這一期間還沒有適合風險投資存在的環境，一方面新興企業很難上市融資，另一方面缺少面向新興企業的資本市場，政府也沒有制定有關商業銀行從事風險投資的法律法規，因此作為主要出資人的大型商業銀行出於自身安全性、盈利性的考慮逐步背離了促進新興產業發展的初衷，開始把投資、融資的重點移向了快要上市的中堅型企業，並進行了大量的金融業務，如借貸、商業票據、租賃業務等。1973年第一次石油危機很快就結束了這次風險投資浪潮。 2．第二次風險投資浪潮(1983—1986年) 此次浪潮是在經歷了兩次石油危機的沖擊後，日本各界逐漸意識到日本產業發展的出，路應該是通過技術革新走節省能源及「輕小化」道路的背景下產生的。日本對暫不能公開上市的盈利性風險企業開展了「店頭」市場(Oven－the－counter market，簡稱OTC)業務，建立了店頭市場的電子報價系統，店頭市場公開基準的降低及金融自由化政策的實施，激化了商業銀行及其他金融機構的競爭，而此時日本的各大企業正面臨著經營不景氣。所以大型商業銀行為了尋找資金的出路，也為了奠定未來的業務渠道，紛紛轉向風險企業，從而為此次風險投資浪潮的到來創造了一個適宜的金融環境。 從表2可以看出，在這次浪潮中，風險投資公司的成立仍以大型商業銀行為中心，但也出現了一些以大企業和國外資本為出資中心的風險投資公司，特別是地方銀行為迴避風險也開始積極參與其中。但由於銀行偏好於低風險，所以更願意把資金貸給傳統產業，因而對新興產業的支持力度受到了較大制約。從表3可以看出，1985至1993年，日本風險投資最主要的投資領域是製造業，占年風險投資額的40％左右，但是值得肯定的是，在這次浪潮中，銀行領導的風險資本有力的支持了日本的電子、計算機產業，尤其是半導體、集成電路技術，使日本在這些產業形成了長期持續領先的優勢。 (二)日本風險投資模式的主要特點及缺陷分析 附屬於大銀行的風險投資公司是日本根據自身經濟發展特點而形成的風險投資模式。在日本，70％的風險投資是由大型商業銀行參與設立的，其管理層大多是由金融機構委派，因此其性質更接近綜合性金融業的組成部分。而商業銀行參與風險投資的主要形式就是銀行貸款，和真正的「投資」還有著實質性的差別。這種單一的資金來源和間接融資屬性雖然能夠提供比較雄厚的資金，但同時也制約著風險投資機制的發展與完善，主要表現在以下幾個方面： 第一，由於風險投資公司只是大型商業銀行的一個附屑機構，在投資決策上，投資公司經常會受到由大銀行委派的管理層的過多干預和影響，致使決策程度復雜化，運作比較保守，往往使得風險投資演變成普通投資，背離了支持高新技術企業發展的初衷。 第二，銀行的貸款是以資產擔保的形式來取得的，這對於中小型的高新技術企業就意味著很難取得充足的貸款；要取得非擔保貸款，必須經過「研究與發展型企業育才中心」的高新技術認證，而這一過程不但程序復雜，而且花費時間長，往往致使企業喪失重要商機。 第三，由於養老基金被禁止用於風險投資，家庭個人具有傳統的儲蓄情結，國外風險投資家很難進入，致使日本的風險投資缺少穩定、相對獨立的資金供應，並可能由於風險資本的高失敗率而對整個金融體系造成沖擊。 第四，商業銀行不具備獨自進行風險投資的能力。銀行的社會責任是保持金融穩定、經濟穩定、社會穩定，因此作為商業銀行不能擔負起風險投資的潛在風險。另外，商業銀行受行業性質所限不能培育出風險投資所需的各方面的人才，而且在日本當時的金融制度下，商業銀行也不可能成為獨立的風險投資人。 第五，日本的風險投資退出渠道不暢，商業銀行無法確保風險資本的收回。風險投資從風險企業退出有三種方式：首次公開發行(IPO，Initial Public Offering)、被其他企業兼並收購或股本回購和破產清算。其中IPO是收益最高的退出形式，往往被優先考慮。但是在日本，風險投資退出渠道卻存在著很大的缺陷：首先，日本二板股票市場不發達，限制了風險投資公司所擁有股份的變現增值，再加上不成熟的私募市場。使風險投資資金缺乏流動性，風險投資的良性循環就很難形成，其次，由於日本企業之間法人相互持股的資本結構，資本市場幾乎不具備企業控制權轉移的功能，企業並購活動稀少，這就堵死了風險投資退出的另一條重要渠道。 二、日本商業銀行風險投資的新發展 在1991年泡沫經濟破滅之後，日本經濟至今仍未走出低谷，鑒於美國在1990年前經濟擺脫長期不景氣的過程中，風險企業的快速發展對其貢獻很大，日本社會各界已經認識到發展新興產業是實現經濟轉型、解決就業問題、提高生產效率、增強國際競爭力、走出低迷的出路之一，因此自1996年，就把培育風險企業列為各年度政府工作的重點，同時，日本銀行業在飽受泡沫經濟的巨大沖擊，元氣大傷之際，也積極尋求開拓新的業務領域，到1995年已有不少銀行將風險投資列為重要的業務拓展目標。 (一)商業銀行積極參與風險投資 1．三和銀行制定風險投資培育制度，計劃在1995—2000年5年內對500家企業提供200億日元的融資或投資，其基本原則為： (1)創設對一家風險企業提供最高1億日元的無擔保特別融資制度，計劃5年間融資150億日元，融資對象以資訊、通訊、環保、流通業等風險投資型企業為主， (2)透過風險投資公司的投資事業組合直接投資於風險企業。 (3)成立「企業經營支援室」，發掘風險企業及支援風險企業的經營，負責對風險企業經營業績及投資可行性的評估，接受風險企業融資申請案件。 2．富士銀行則設立支援基金，對多媒體、醫療、流通業等行業的風險企業提供投資與融資。1995年8月，富士銀行出資48億日元與富士銀行風險投資公司合資成立投資事業專 內容提要：日本在其特有的經濟體制、社會文化差異的影響下，形成了以商業銀行為主導的風險投資模式，其發展已歷經兩次興衰，目前正處於第三次興盛發展期，商業銀行的主導地位也隨之發生了變化。我國與日本在社會文化及經濟體制、社會結構方面存在著諸多相似之處，日本商業銀行參與風險投資的經驗和教訓值得我們研究和借鑒。 關鍵詞：商業銀行，風險投資；日本模式；借鑒 一、日本商業銀行風險投資模式評述 (一)日本商業銀行風險投資的歷史回顧 1．第一次風險投資浪潮(1970—1973年) 20世紀60年代末日本經濟高度增長即將結束，通貨膨脹率大幅下降，大藏省放寬了金融緊縮政策，銀行投資開始活躍，金融界也開始追求「產業結構的知識集約化」經濟。 資料來源：[日]秦信行，上條正夫：《風險金融的多樣化》，日本經濟新聞社，1996年，第34頁。表中所投資數量截至1974年9月。 從表1可以看出，這一時期成立的風險投資公司大多數是以大銀行、證券公司出資為中心成立的。由於這一期間還沒有適合風險投資存在的環境，一方面新興企業很難上市融資，另一方面缺少面向新興企業的資本市場，政府也沒有制定有關商業銀行從事風險投資的法律法規，因此作為主要出資人的大型商業銀行出於自身安全性、盈利性的考慮逐步背離了促進新興產業發展的初衷，開始把投資、融資的重點移向了快要上市的中堅型企業，並進行了大量的金融業務，如借貸、商業票據、租賃業務等。1973年第一次石油危機很快就結束了這次風險投資浪潮。 2．第二次風險投資浪潮(1983—1986年) 此次浪潮是在經歷了兩次石油危機的沖擊後，日本各界逐漸意識到日本產業發展的出，路應該是通過技術革新走節省能源及「輕小化」道路的背景下產生的。日本對暫不能公開上市的盈利性風險企業開展了「店頭」市場(Oven－the－counter market，簡稱OTC)業務，建立了店頭市場的電子報價系統，店頭市場公開基準的降低及金融自由化政策的實施，激化了商業銀行及其他金融機構的競爭，而此時日本的各大企業正面臨著經營不景氣。所以大型商業銀行為了尋找資金的出路，也為了奠定未來的業務渠道，紛紛轉向風險企業，從而為此次風險投資浪潮的到來創造了一個適宜的金融環境。 從表2可以看出，在這次浪潮中，風險投資公司的成立仍以大型商業銀行為中心，但也出現了一些以大企業和國外資本為出資中心的風險投資公司，特別是地方銀行為迴避風險也開始積極參與其中。但由於銀行偏好於低風險，所以更願意把資金貸給傳統產業，因而對新興產業的支持力度受到了較大制約。從表3可以看出，1985至1993年，日本風險投資最主要的投資領域是製造業，占年風險投資額的40％左右，但是值得肯定的是，在這次浪潮中，銀行領導的風險資本有力的支持了日本的電子、計算機產業，尤其是半導體、集成電路技術，使日本在這些產業形成了長期持續領先的優勢。 (二)日本風險投資模式的主要特點及缺陷分析 附屬於大銀行的風險投資公司是日本根據自身經濟發展特點而形成的風險投資模式。在日本，70％的風險投資是由大型商業銀行參與設立的，其管理層大多是由金融機構委派，因此其性質更接近綜合性金融業的組成部分。而商業銀行參與風險投資的主要形式就是銀行貸款，和真正的「投資」還有著實質性的差別。這種單一的資金來源和間接融資屬性雖然能夠提供比較雄厚的資金，但同時也制約著風險投資機制的發展與完善，主要表現在以下幾個方面： 第一，由於風險投資公司只是大型商業銀行的一個附屑機構，在投資決策上，投資公司經常會受到由大銀行委派的管理層的過多干預和影響，致使決策程度復雜化，運作比較保守，往往使得風險投資演變成普通投資，背離了支持高新技術企業發展的初衷。 第二，銀行的貸款是以資產擔保的形式來取得的，這對於中小型的高新技術企業就意味著很難取得充足的貸款；要取得非擔保貸款，必須經過「研究與發展型企業育才中心」的高新技術認證，而這一過程不但程序復雜，而且花費時間長，往往致使企業喪失重要商機。 第三，由於養老基金被禁止用於風險投資，家庭個人具有傳統的儲蓄情結，國外風險投資家很難進入，致使日本的風險投資缺少穩定、相對獨立的資金供應，並可能由於風險資本的高失敗率而對整個金融體系造成沖擊。 第四，商業銀行不具備獨自進行風險投資的能力。銀行的社會責任是保持金融穩定、經濟穩定、社會穩定，因此作為商業銀行不能擔負起風險投資的潛在風險。另外，商業銀行受行業性質所限不能培育出風險投資所需的各方面的人才，而且在日本當時的金融制度下，商業銀行也不可能成為獨立的風險投資人。 第五，日本的風險投資退出渠道不暢，商業銀行無法確保風險資本的收回。風險投資從風險企業退出有三種方式：首次公開發行(IPO，Initial Public Offering)、被其他企業兼並收購或股本回購和破產清算。其中IPO是收益最高的退出形式，往往被優先考慮。但是在日本，風險投資退出渠道卻存在著很大的缺陷：首先，日本二板股票市場不發達，限制了風險投資公司所擁有股份的變現增值，再加上不成熟的私募市場。使風險投資資金缺乏流動性，風險投資的良性循環就很難形成，其次，由於日本企業之間法人相互持股的資本結構，資本市場幾乎不具備企業控制權轉移的功能，企業並購活動稀少，這就堵死了風險投資退出的另一條重要渠道。 二、日本商業銀行風險投資的新發展 在1991年泡沫經濟破滅之後，日本經濟至今仍未走出低谷，鑒於美國在1990年前經濟擺脫長期不景氣的過程中，風險企業的快速發展對其貢獻很大，日本社會各界已經認識到發展新興產業是實現經濟轉型、解決就業問題、提高生產效率、增強國際競爭力、走出低迷的出路之一，因此自1996年，就把培育風險企業列為各年度政府工作的重點，同時，日本銀行業在飽受泡沫經濟的巨大沖擊，元氣大傷之際，也積極尋求開拓新的業務領域，到1995年已有不少銀行將風險投資列為重要的業務拓展目標。 (一)商業銀行積極參與風險投資 1．三和銀行制定風險投資培育制度，計劃在1995—2000年5年內對500家企業提供200億日元的融資或投資，其基本原則為： (1)創設對一家風險企業提供最高1億日元的無擔保特別融資制度，計劃5年間融資150億日元，融資對象以資訊、通訊、環保、流通業等風險投資型企業為主， (2)透過風險投資公司的投資事業組合直接投資於風險企業。 (3)成立「企業經營支援室」，發掘風險企業及支援風險企業的經營，負責對風險企業經營業績及投資可行性的評估，接受風險企業融資申請案件。 2．富士銀行則設立支援基金，對多媒體、醫療、流通業等行業的風險企業提供投資與融資。1995年8月，富士銀行出資48億日元與富士銀行風險投資公司合資成立投資事業專 門小組，計劃向200家中小企業投資，原則上對每家企業的投資上限確定為5000萬日元，另外對投資事業專門小組投資的企業提供50億日元的無擔保融資，而且設立業務審查室負責對目標企業的投資和審核。 3．安田信託銀行則於1995年8月開辦「風險企業應收賬款信託」，協助缺乏不動產等擔保品和不易白銀行取得融資的風險企業調度短期周轉資金。 4．日本其他大銀行對風險投資的融資與投資亦很積極，如：住友銀行與多媒體者合資設立「多媒體融資公司」，提供知識產權擔保融資，並與住友金融公司合資設立新的風險投資公司；大和銀行通過它的風險投資公司，投資於風險企業，每家最高500萬日元，地方銀行、信用合作社等地區性金融機構也相繼投入培育風險企業的行列。 (二)政府大力扶持風險投資 1．設立面向新興企業的證券市場，完善風險投資的進入與退出機制。1999年1月在東京創建了Tokyo Stock Exchange Mothers，2000年6月在大阪創建了Nasdaq Japan市場，地方證券市場也開設了面向風險企業的新興市場，如：名古屋證券市場的「成長企業市場」，福岡證券市場「Q－Board」等，再加上店頭市場的改革，為風險企業迅速上市提供了可能。風險企業能夠實現「IPO」，這是風險投資獲得高回報的最好出路，但並不是所有風險企業都能夠實現「IPO」，為增加風險資金的流動性，還要使風險資金有不同的「出口」，如兼並與收購(M&A)，管理層收購(MBO)等，這就需要有一個成熟的私募市場。為了活化私募市場，日本《產業再生法》規定，在滿足一定條件下，M&A、MBO等可以享受稅法上的特例，簡化商法要求的手續，並能獲得財政、金融上的支持。同時，為了促進證券市場的流通性，1997年8月修訂了證券業協會規則，9月引進了詢價圈購(book building)方式，1998年12月，日本證券協會導人了做市商(market make)制度，這一制度作為買賣制度被MOTHERS證券市場採用。 2．為高新技術企業提供融資擔保，風險企業由於其超前性和新興性，即企業評估的困難和沒有實物擔保，銀行很難對其發放大額的貸款，通過政府擔保，如「全國信用保證協會聯合會」的建立，使銀行的風險融資信心得到了增強，在解決了新興企業種子期資金嚴重不足的問題上發揮了重要的作用。 3．制定相關法律使風險投資的資金多元化成為可能。1998年實施、2003年修訂的《中小企業等投資事業有限責任組合法》，將作為民法特例的有限責任投資事業組合制度法制化，以便在法律上保證組合成員的有限責任，從而促進了商業銀行作為個體投資者的投資行為。到2003年末，以此法為基礎已設立了364個投資基金。 可以看出，日本的風險投資模式雖然沒有徹底改變，但是轉型的前景已經明朗，附屬於銀行的風險投資公司的主導地位逐漸被合作模式的風險投資公司所取代，最為突出的表現是商業銀行的擔保性融資開始向投資轉化，這說明有了法律的保障和支持，商業銀行可以作為一個獨立的經濟法人按照市場規則自主的參與風險投資，這不僅是商業銀行一項重要的業務創新，而且是日本經濟制度與組織的一次重大創新，更重要的是隨著商業銀行對高新技術企業的支持力度的加大，日本的高新技術得到了極大的發展，而日本的風險投資市場的運行機制也日臻完善。 三、日本商業銀行風險投資發展對我國的啟示 我國和日本的金融體制有好多相近之處，都是間接金融佔主導地位，商業銀行擁有不斷增長的龐大的儲蓄資金系統，因此日本商業銀行風險投資發展的經驗與教訓對我國具有重要的借鑒意義。 (一)積極推動我國商業銀行參與風險投資的意義 1．促進金融制度創新，提高商業銀行的經濟效率 我國傳統金融體制的制度選擇往往是重視安全甚於重視效率。激烈的競爭使得商業銀行在傳統領域內利潤率下降，現實迫使商業銀行通過金融創新從事風險投資。回顧我國商業銀行近幾年的投資導向的變化歷程，我們可以更清楚地了解這一點：在1992—1995年的經濟增長期，經濟發展對可貸資金的需求量很大，國家對國企改革的政策重點是抓大放小，因此商業銀行紛紛提出「雙大戰略」，加大了對大企業、大行業的信貸投入；在1996年—1998年我國經濟開始軟著陸，買方市場日益顯著，需求約束逐漸增強，好的大企業開始選擇銀行。在這新的市場背景下，商業銀行的信貸投向開始轉移，對個人的住房信貸和高科技含量的中小企業的信貸日益加強，商業銀行參與風險投資問題開始受到關注。從提高效率的角度來說，調整信貸結構，參與市場競爭，投資高科技風險產業，這是商業銀行的必然選擇，因為，風險投資一旦成功，將給商業銀行帶來可觀的利潤。 2．促進高新產業發展，創造新的經濟增長點 日本第三次風險投資浪潮的進程表明，在一國經濟低迷時，需要通過風險投資來突破經濟發展的瓶頸。而目前我國的市場需求增長進入平台期，人們對未來的經濟信心不足，商業銀行如果能夠進一步加大對高科技的風險產業的投資，促使高新產業盡快形成規模，那麼將會為國民經濟創造出多個新的經濟增長點。 3．促進經濟結構調整和增長方式轉變 進入21世紀以後，世界經濟正加快由工業經濟向知識經濟轉變，經濟增長模式從資金密集型向技術密集型轉變，在這一過程中，我國的商業銀行積極參與風險投資，加大對高科技風險產業的投資力度，對促進我國經濟結構的戰略調整和經濟增長方式的戰略轉變，具有及其重要的促進和保證作用。 (二)我國商業銀行從事風險投資面臨的主要問題 1．分業管理體制對商業銀行的嚴格束縛，使商業銀行缺乏金融創新的政策空間 風險投資最大的特點就是以股權方式參與投資，而在我國目前的金融管理體制下，商業銀行不能直接從事股權投資，這無疑使得商業銀行的金融創新空間受到了極大制約。 2．缺乏相應的風險控制工具 商業銀行從事投資銀行業務，首要的一點就是要控制交易風險，由於投資銀行的業務一般是場外交易且金額巨大、結算分散、沒有保證金制度和每天結算頭寸制度，因而交易風險比傳統商業銀行的信貸風險大得多，同時，由於我國的資本市場不發達，存在諸多缺陷和約束，商業銀行很難在資本市場上從事交易，也缺乏交易所必要的金融工具。因此，創新控制交易風險的金融工具就顯得十分重要。 3．商業銀行參與風險投資的成本高 首先是我國資本市場不發達，缺乏風險資本的進入和退出機制，商業銀行很難利用資本市場進行風險投資，而非市場性交易往往會導致經濟上的高成本和低效率，其次是風險成本很高，由於整個社會信用擔保制度不完善，缺乏優秀的資信評估、貸款信息搜集等中介結構。商業銀行很難通過風險擔保來分散和減少風險。 (三)對促進我國商業銀行積極參與風險投資的建議 1．政府部門和中央銀行對商業銀行參與風險投資要給予必要的支持 我國應借鑒日本政府導向型經濟模式下的技術創新支持體系和法律結構，因為我國現階段的經濟模式與日本戰後的經濟模式相近，而且我國的政府與日本政府都表現出強勢。目前我國已在致力於建立一種機制，鼓勵社會資金投入高科技領域，並籽出台支持高科技中小企業發展的指導意見，但就風險貸款而言，中央銀行還應該制定一些新的政策措施，比如允許商業銀行按市場化利率計息，以充分調動商業銀行進行風險投資的積極性。 2．商業銀行必須以一個市場投資者身份參與風險投資 日本風險資本產權缺失的一個重要原因在於組織機構的附屬性，而其附屬性來源於缺少獨立的出資人。只有獨立的出資人，特別是基金組織，才不會對風險資本的各方面權利加以限制，使其完全按照市場規律運作，使具有雙向激勵與約束功能的獨立的有限合夥制公司得以形成。這種有限合夥制有效的將資本與專業人才有機的結合起來，明確了責、權、利，可以減輕商業銀行承擔的風險和責任。在我國，鼓勵商業銀行通過與國內外的投資銀行、大中型企業、優秀的風險投資家及民間資本共同出資組建股份制風險投資公司，從而成為風險投資市場上主要的投資主體，這也是降低商業銀行參與投資的風險和提高業務管理水平最為有效的方式。 3．健全風險資本進入與退出機制 商業銀行參與風險投資的這部分資金投入，目的不是對被投資企業經營權的佔有和控制，而是盡快收迴流動資金並獲得投資回報，因而風險投資的退出機制就成了風險資本良性循環的關鍵之一，也是商業銀行參與風險投資的一個重要保障。我國雖然建立了面向新興企業的「中小企業板市場」，但市場依然缺乏活力，尚需要各個參與方的共同努力。所以我國要盡快完善法制和非法制的內外相互制約的系統，增強信息的透明度，建成一個具有多層結構的成熟並有活力的資本市場，從而完善風險投資的進入與退出渠道。

『肆』 投資銀行的ECM, ED, CMD, 和IBD分別指的是什麼部門或職務 大概職責是什麼

1、ECM=Equity Capital Market 資本市場部門

為投資銀行部及其客戶提供市場分析，為客戶融資過程中的決策提供多種金融衍生產品的專業建議

2、CMD=Capital Market Department 資本市場部門，叫法不同

協助IBD的證券承銷業務，評估和控制承銷風險，設計股票或者債券的發行結構，組織承銷團，協調市場推介路演，主導定價和配售，以及管理項目收入。

3、IBD=Investment Banking Department 投資銀行部門

投資銀行部主要從事投資理財，也就是皮包銀行。是銀行發展的高級階段，也是食物鏈的頂層。這個業務主要在譜銀行業務基礎上進行包裝整合，以效率或者效益的形式整合銀行傳統產品。因此很多成為金融衍生產品。

4、ED=Executive Director,執行董事

指規模較小的有限公司在不設立董事會的情況下設立的負責公司經營管理的職務，它本身作為一個董事是參與企業的經營董事會成員中至少有一人擔任執行董事，負有積極地履行董事會職能責任或指定的職能責任。

投資銀行：

投資銀行（Investment Banks）是與商業銀行相對應的一類金融機構，主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼並與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。

(4)日本產業發展投資銀行擴展閱讀：

投資銀行是金融市場主要的服務提供者。

投資銀行是指傳統商業銀行以外的金融服務機構，區別於商業銀行的特徵是風險不隔離；

在美國，投資銀行往往有兩個來源：一是由綜合性銀行分拆而來，典型的例子如摩根士丹利；二是由證券經紀人發展而來，典型的例子如美林證券。

投資銀行的類型：

1、商人銀行

這種形式的投資銀行主要是商業銀行對現存的投資銀行通過兼並、收購、參股或建立自己的附屬公司形式從事商人銀行及投資銀行業務。這種形式的投資銀行在英、德等國非常典型。

2、全能型銀行

這種類型的投資銀行主要在歐洲大陸，他們在從事投資銀行業務的同時也從事一般的商業銀行業務。

3、跨國財務公司

隨著2008年金融危機的爆發，美林、雷曼倒台，而高盛和摩根士丹利也轉型為金融控股公司。

『伍』 世界著名投資銀行 (七、投資銀行有哪些 )

高盛：世界上最早的專業投資銀行，由GoldmanSachs先生創辦於1861年。 高盛以其濃厚的企業文化著稱，在100多年的歷史上一直堅持投行主體戰略，很少涉足商業銀行、零售經紀等領域，是華爾街投行之首。 值得注意的是，最近幾年高盛的老大地位被摩根士丹利嚴重動搖，去年丟掉了全球銷售額第一的寶座，在中國又屢次被大摩超過。在商業銀行和投資銀行日益整合的今天，沒有商業銀行傳統的高盛能否再續輝煌，是投行界一致關注的話題。 摩根士丹利：原摩根財團下屬的投行，但現在摩根財團早已瓦解，大摩與JP摩根並無特殊關系。1933年美國規定投資銀行和商業銀行必須分開，大摩才成為純粹投資銀行，歷史上一直緊追高盛，去年已經奪去第一把交椅。摩根士丹利是對中國市場動手最早的投行之一，是中金的大股東。摩根士丹利幾年前收購了美國最大的證券經紀公司---添惠(DeanWitter)，但證券經紀業務並沒有與其原有業務融合，而且不久前剛剛經歷高層震盪，未來幾年的前景很難預料。 JP摩根：原摩根財團下屬的商業銀行，早在1989年就被美國政府特許從事投資銀行業務.2001年由於經營不善,遭遇危機,與大通銀行合並。隨著美國放鬆投資銀行業務管制，JP摩根逐漸發展為類似於德意志銀行、瑞士銀行的全能銀行，下屬的BankOne也是著名銀行品牌。JP摩根還是美國最大的資產管理公司，許多著名的基金經理都出自JP摩根旗下。 瑞士銀行：瑞士銀行是歐洲最大的全能銀行之一，其投資銀行部門主要是瑞銀華寶，原為英國華寶集團的投資銀行。瑞士銀行主要以其強大的商業銀行部門著稱，在美國市場不是主流投資銀行，在中國證券領域也沒有太大動作。可以肯定的是，瑞士銀行會不斷發展利潤豐厚的投行業務，向JP摩根、德意志銀行靠攏。 德意志銀行：全世界最著名的全能銀行，其商業銀行和投資銀行業務都非常強大，但似乎並不具備典型的美國投資銀行的證券分析、證券經紀和咨詢功能。德意志銀行的投行業務還是以歐洲為主，很少聽說它擔任美國大企業的主承銷商。中國是德意志銀行重點開發的新市場，不過目前似乎還是以商業銀行為主。 美林證券：全世界最大的散戶證券經紀商，依靠散戶投資的浪潮起家，其證券分析和咨詢部門是全世界最強的。嚴格的說，投資銀行並不是美林的主要業務，但隨著其第一證券經紀人地位的鞏固，其投資銀行業務也越做越大，僅次於高盛、大摩等傳統投行。但是，美林的投資銀行和證券經紀兩個主要部門的利益沖突也日益積累，大客戶與散戶的利益很難兼顧，在投資銀行與證券經紀及咨詢業務日益分離的今天，美林也面臨著難以預料的挑戰。 美洲銀行：美國近年來發展最迅速的商業銀行，主要是依靠一系列的收購獲得超級銀行的地位。隨著美國不再禁止商業銀行經營投資銀行業務，它的投行部門也迅速發展起來。值得注意的是，今年美洲銀行剛剛成為中國建設銀行的大股東，並准備在中國進一步加強投資。它在中國展開大規模投行業務也不會太遙遠。 瑞士信貸第一波士頓：瑞士信貸銀行與第一波士頓投資銀行的結合，是典型的歐美合作產物。在中國，它的名氣很大，但是真正的業務開展不多，給人們留下最深刻的印象恐怕是它招聘條件的苛刻，甚至遠遠超過了高盛、大摩等排名更靠前的投行。必須指出，瑞士信貸銀行與瑞士銀行沒有直接聯系，而CSFB僅僅是瑞士信貸銀行的一個部門而已。 雷曼兄弟（破產）：2004年被評為在歐洲最受歡迎的投資銀行，但其總部在美國，地位次於高盛、大摩，與美林、所羅門美邦(現在已經瓦解)處於差不多的等級。雷曼兄弟主要從事固定收益和兼並重組業務,在投資銀行傳統的股票發行領域卻建樹不多.它在中國的業務開展比較遲緩，目前主要進攻的是日本和香港市場，雖然在北京也有分部，但並沒有聽說什麼大的動作。 花旗全球投資銀行：花旗集團是全球最大的商業銀行之一，90年代與著名的旅行者集團合並，得到了著名的所羅門美邦投資銀行。但是所羅門美邦命運多舛，由於受到美國司法機構要求投資銀行和證券分析機構分離的壓力，於今年夏天分解為花旗全球投資銀行和日興所羅門美邦證券公司兩部分，成為世界各大投行中第一個真正做到與證券分析業務完全分離的。這也預示著投資銀行與商業銀行靠攏、與證券經紀及咨詢行遠離的趨勢。花旗的投資銀行在中國發展很不理想，根本無法與高盛及大摩相比，前途很難預料。

『陸』 雷曼兄弟是一家投資銀行，那什麼是投資銀行呢，它與商業銀行以及政策銀行又有何不同呢

投資銀行是主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼並與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。 投資銀行是證券和股份公司制度發展到特定階段的產物，是發達證券市場和成熟金融體系的重要主體，在現代社會經濟發展中發揮著溝通資金供求、構造證券市場、推動企業並購、促進產業集中和規模經濟形成、優化資源配置等重要作用。 由於投資銀行業的發展日新月異，對投資銀行的界定也顯得十分困難。投資銀行是美國和歐洲大陸的稱謂，英國稱之為商人銀行，在日本則指證券公司。國際上對投資銀行的定義主要有四種： 第一種：任何經營華爾街金融業務的金融機構都可以稱為投資銀行。 第二種：只有經營一部分或全部資本市場業務的金融機構才是投資銀行。 第三種：把從事證券承銷和企業並購的金融機構稱為投資銀行。 第四種：僅把在一級市場上承銷證券和二級市場交易證券的金融機構稱為投資銀行。 投資銀行是與商業銀行相對應的一個概念，是現代金融業適應現代經濟發展形成的一個新興行業。它區別於其他相關行業的顯著特點是，其一，它屬於金融服務業，這是區別一般性咨詢、中介服務業的標志；其二，它主要服務於資本市場，這是區別商業銀行的標志；其三，它是智力密集型行業，這是區別其他專業性金融服務機構的標志。

『柒』 投資銀行業的國外投資銀行業的發展歷史

投資銀行業的起源可以追溯到19世紀，但是當時投資銀行業僅僅作為商業銀行的一個業務部門被包含在銀行業的范疇之中，銀行業的含義比今天要寬泛得多。當然，在19世紀，投資銀行業務並沒有占據主導地位，大多數商業銀行的主營業務只是給企業提供流動資金貸款。而且由於當時人們普遍認為證券市場風險太大，不是銀行投放資金的適宜場所，因此對銀行從事證券市場業務有所限制。美國1864年的《國民銀行法》就嚴厲禁止國民銀行從事證券市場活動，只有那些私人銀行可以通過吸收儲戶存款，然後在證券市場上開展承銷或投資活動。可以認為，這些私人銀行就是投資銀行的雛形。盡管國民銀行和私人銀行都被稱為銀行，但在業務上，私人銀行一開始就兼營商業銀行業務和投資銀行業務。
（一）投資銀行業的初期繁榮
第一次世界大戰結束前，一些大銀行就已開始著手為戰爭的結束做准備。戰後，大量公司也開始擴充資本，投資銀行業從此開啟了其真正意義上的、連貫發展的序幕。雖然有1864年《國民銀行法》禁止商業銀行從事證券承銷與銷售等業務，但美國商業銀行想方設法繞過相關的法律規定，仍然可以通過控股的證券公司將資金投放到證券市場上。美國的J.P.摩根、紐約第一國民銀行、庫恩洛布公司都是私人銀行與證券公司的混合體，1927年的《麥克法頓法》則乾脆取消了禁止商業銀行承銷股票的規定。這樣，在20世紀20年代，銀行業的兩個領域終於重合了，同時，美國進入了產業結構調整期，新行業的出現與新興企業的崛起成為保持經濟繁榮的支撐力量。由於通過資本市場籌集資金成本低、期限長，導致公司的融資途徑發生了變化，新興企業在擴充資本時減少了對商業銀行貸款的依賴，這使美國的債券市場和股票市場得到了突飛猛進的發展。由於證券市場業務與銀行傳統業務的結合，以及美國經濟的繁榮，投資銀行業的繁榮也真正開始了。這一時期投資銀行業的主要特點是：以證券承銷與分銷為主要業務，商業銀行與投資銀行混業經營；債券市場取得了重大發展，公司債券成為投資熱點，同時股票市場引人注目。銀行業的強勢人物影響巨大，在某種程度上推動了混業的發展。
（二）20世紀30年代確立分業經營框架
1929年10月，華爾街股市發生大崩盤，引發金融危機，導致了20世紀30年代的經濟大蕭條。在大蕭條期間，美國11000家銀行倒閉，占銀行總數的1/3，嚴重損害了存款者的利益，企業也由於借不到貸款而大量破產。對大蕭條的成因，事後調查研究認為，商業銀行、證券業、保險業在機構、資金操作上的混合是大蕭條產生的主要原因，尤其是商業銀行將存款大量貸放到股票市場導致了股市泡沫，混業經營模式成為罪魁禍首。由此得出的結論是：為避免類似金融危機的再次發生，證券業必須從銀行業中分離出來。在此背景下，以《格拉斯-斯蒂格爾法》為標志，美國通過了一系列法案。其中，1933年通過的《證券法》和《格拉斯-斯蒂格爾法》對一級市場產生了重大的影響，格規定了證券發行人和承銷商的信息披露義務，以及虛假陳述所要承擔的民事責任和刑事責任，並要求金融機構在證券業務與存貸業務之間做出選擇，從法律上規定了分業經營；1934年通過的《證券交易法》不僅對一級市場進行了規范，而且對交易商也產生了影響；同時，美國證券交易委員會取代了聯邦貿易委員會，成為證券監管機構。
（三）分業經營下投資銀行業的業務發展
20世紀60年代以來，美國金融業及其面臨的內外環境已經發生了很大的變化：工商業以發行債券、股票等方式從資本市場籌集資金的規模明顯增長，資本市場迅速發展，資本商品也日新月異，交易商、經紀人、咨詢機構等不斷增加，保險業與投資基金相繼進入這個市場，資本市場在美國金融業中的地位日益上升；由於銀行儲蓄利率長期低於市場利率，而證券市場則為經營者和投資者提供了巨額回報，共同基金的興起吸收了越來越多的家庭儲蓄資金，甚至證券公司也開辦了現金管理賬戶為客戶管理存款，這使商業銀行的負債業務萎縮，出現了所謂的脫媒現象；技術進步提高了金融交易的效率，降低了成本，更加復雜的衍生金融交易可以使用電腦程序安排；歐洲市場兼容型的金融業務使其競爭力更強。
（四）20世紀末期以來投資銀行業的混業經營
20世紀八九十年代，日本、加拿大、西歐等國相繼經歷了金融大爆炸，銀行幾乎可以毫無限制地開展投資銀行業務，這也是美國放鬆金融管制的外在原因。在內外因素的沖擊下，到了20世紀末期，1933年《證券法》和《格拉斯·斯蒂格爾法》等制約金融業自由化的法律體系已經名存實亡。作為持續了20餘年的金融現代化爭論的結論，1999年11月《金融服務現代化法案》先後經美國國會通過和總統批准，成為美國金融業經營和管理的一項基本性法律。《金融服務現代化法案》意味著20世紀影響全球各國金融業的分業經營制度框架的終結，並標志著美國乃至全球金融業真正進入了金融自由化和混業經營的新時代。
（五）美國金融風暴對投資銀行業務模式的影響
2008年美國由於次貸危機而引發的連鎖反應導致了罕見的金融風暴，在此次金融風暴中，美國著名投資銀行貝爾斯登和雷曼兄弟崩潰，其原因主要在於風險控制失誤和激勵約束機制的弊端。
美國監管機構越來越清楚地認識到，原投資銀行模式過於依靠貨幣市場為投資銀行提供資金，尤其是在雷曼兄弟申請破產之後，對於投資銀行的借貸就變得日益困難。如果轉型為銀行控股公司，原投資銀行機構就將獲准開展儲戶存款業務，這可能是一種更為穩定的資金來源。為了防範華爾街危機波及高盛和摩根斯坦利，美國聯邦儲備委員會批准了摩根斯坦利和高盛從投資銀行轉型為傳統的銀行控股公司。銀行控股公司可以接受零售客戶的存款，成為銀行控股公司將有助於兩家公司重構自己的資產和資本結構。

『捌』 日本投資銀行業和中國有什麼不同

你是想去日本工作還是就內地？內地應該沒日本投資銀行吧，要說有頂多香港，澳門有，另外的話，那些地方的消費水準很高，相對而言，工資也是杠杠的，購買力比較強，

『玖』 日本為什麼不願意加入亞洲投資銀行

有所退讓但態度上看不出到底加不加
1自己是亞洲老大,會讓意識中'仇人'繼續強大嗎.我們都來玩國際金融,他們只能給點錢外國
2美#$%^國先前老壓著歐@#%洲;'5眼'國家等西$%^方不讓加,只因英%^$國開始而決提
3'一路一帶'的影響力實在宏大,從基建-物流-人才-科技.全部帶起不是十年二十年能完成的.
所以你說能不眼紅嗎?給錢讓你發展,別想!!