A. 國際貿易企業如何規避匯率風險（畢業論文）
國際貿易企業如何規避匯率風險
匯率風險是指一個經濟實體或個人在涉外經濟活動中，因外匯匯率的變動，使其以外幣計價的資產或負債價值發生不確定性改變，從而使所有者蒙受經濟損失的可能性。它表現在兩個方面：貿易性匯率風險和金融性匯率風險。在國際貿易活動中，商品和勞務的價格一般是用外匯或國際貨幣來計價。在實行浮動匯率制的今天，由於匯率的頻繁波動，生產者和經營者在進行國際貿易活動時，就難以估算費用和盈利，由此產生的風險稱之為貿易性風險；在國際金融市場上，借貸的都是外匯，如果借貸的外匯匯率上升，借款人就會遭受巨大損失，匯率的劇烈變化甚至可以吞噬大企業，外匯匯率的波動還直接影響一國外匯儲備價值的增減，從而給各國央行在管理上帶來巨大風險和災難，此種匯率風險稱為金融性匯率風險。本文主要討論如何規避貿易性匯率風險。目前，規避貿易性匯率風險的方法主要有以下幾種：
一、遠期合同套期保值
當跨國公司以其主要貿易國的貨幣作為支付手段的時，跨國公司與另一方簽訂合同，約定在某一未來日期里，公司向其支付約定數量的貨幣以獲取約定數量的另一種遠期支付貨幣（支付手段），這就是遠遠期合同套期保保值。
絕大多數的遠期套期保值合同是由公司同公司的開戶銀行或其他銀行簽訂的。
假設ABC跨國公司在美國開了一家子公司(H公司），H公司向一家挪威進口商出售了100萬美元的貨物。貨物出售這一天的匯率是9挪威克朗兌換1美元（NK9=US$1），因此貨款總額為900萬挪威克朗。雙方約定在180天之內，進口商支付900萬挪威克朗給出口商。現在H公司就承擔了US$-NK匯率變化的任何風險。如果挪威克朗貶值，比如說11挪威克朗兌1美元，那麼在這180天內，當H公司收到這900萬挪威克朗時，它只相當於818181美元。但H公司的預期是收到100萬美元，匯率的變化造成了181819美元的損失。
在美國的H公司可以利用遠期合同使自己免受此類損失，即在180天之內，向套期保值合同的另一方支付900萬挪威克朗，而與此同時，對方同意向H公司支付100萬美元作為交換。因為在這180天內克朗可能貶值，合同對方會因此而要求風險補償。假設對方要求1%的補償而H公司表示同意，這1%就意味著1萬美元，故對方就只支付99萬美元以換取中方出口商的900萬克朗。和上述克朗貶值H公司只收到818181美元相比，公司損失減少171819美元。
在我們的例子中，稱職的出口商財務經理將在各銀行間做出比較，並找到較為便宜的價格進行交易。挪威克朗並沒有在芝加哥商品交易所的國際貨幣市場中交易。如果用於支付的貨幣是那裡的8種交易貨幣之一，即英國英鎊，加拿大元，德國馬克，荷蘭盾，法國法郎，日元，墨西哥比索，瑞士法郎，那麼財務經理也應該得到一個國際貨幣市場（IMM）合同的報價。
二、貨幣期貨套期保值
如果財務經理進入商品或證券交易所進行外匯的套期保值（如使用IMM合同），套期保值就涉及期貨合同，而不是遠期合同。在國際貨幣市場，交易貨幣通常被視為商品，並以期貨合同形式交易。期貨合同的套期保值成本與遠期合同不同，不是由某個銀行確定，而是在交易所場內，通過交易各方公開、公平競價形成的。期貨合同由經紀人進行買賣，出口商必須在其經紀人處開立一個保證金賬戶。期貨合同的金額是固定的，如25000英鎊,並且使用標準的交割日期。財務經理可以利用期貨市場中一種貨幣相對價值的上升或下降所帶來的好處，為公司規避外匯風險甚至投機獲利。這主要是通過買進或賣出期貨，建立多頭頭寸或空頭頭寸實現的。
對公司來說，上面所提到的兩種情況都有好的結果，但公司也承擔了風險。短期貨幣價值的波動在走向和幅度上都極不確定。如果貨幣價值走向相反，那些公司（或是財務經理）只能接受不好的結局。那些研究貨幣市場或者在市場中進行交易的人都很謹慎地對短期走向進行預測。
三、貨幣期權套期保值
期權是指在未來一定時期可以買賣的權力，是買方向賣方支付一定數量的金額（指權利金）後擁有的在未來一段時間內（指美式期權）或未來某一特定日期（指歐式
期權）以事先規定好的價格（指履約價格）向賣方購買或出售一定數量的特定標的物的權力，但不負有必須買進或賣出的義務。期權交易事實上是這種權利的交易。買方有執行的權利也有不執行的權利，完全可以靈活選擇。期權又稱約定買賣權，是在期貨交易高度發展的基礎上發展起來的。常見的是在證券交易所進行的證券期權交易。即購買期權者預付一筆保險金或定金，就可以有權在指定的以後日期（3個月、6個月或9個月）以固定的價格買進或賣出一定數量的股票。對於預料價格上漲的股票，需要取得購買期權，即有權在股票價格上漲時，以購買期權時的約定價格（相對較低）購買股票；對於預料價格下跌的股票，需要取得出售期權，即在股票價格下跌時，有權以購買期權時的約定價格（相對較高）出售股票。如果股票價格不是按照預料變動，則允許期權作廢。這樣就可以達到套期保值，規避風險的目的。貨幣期權是以貨幣為基礎對象，交易雙方按約定的匯價，就未來某一時期購買或售出某種外匯選擇權而進行的交易。貨幣期權是防止外匯風險的一種重要手段，貨幣期權合約在執行時，以貨幣實物交割，也可以交割價差。貨幣期權的交易原理與其他期權交易相同，以相同的交易價買進看漲期權和賣出看跌期權，即可構成一筆假設的遠期買進。
貨幣期權發展十分迅速，交易額也越來越大。最早的貨幣期權合約，是1982年11月在加拿大的蒙特利爾交易所開始的加拿大元期權合約。隨後，該交易所又成功地引進了英鎊、德國馬克、瑞士法郎和日元等貨幣期權、1985年荷蘭又引入了歐洲貨幣單位期權，外匯期權數量達200億美元。1988年在全世界交易上市的貨幣期權合約有1800萬個，成為靈活的防止外匯風險和套期保值的金融工具。
四、信貸市場或貨幣市場套期保值
信貸市場或貨幣市場套期保值涉及到信貸——也就是借錢。渴望進行套期保值的公司是借款者。假定某公司三個月後將用到一千萬歐元，那怎麼樣通過貨幣市場來保值呢？操作策略的第一種：我今天假定手頭上有閑散資金，我今天把本幣兌換成歐元；第二種方法：假定自己手頭上沒有錢，需要向銀行借款，今天借人民幣，並把人民幣換成歐元存儲，三個月以後到期了，用歐元支付了，這樣即使歐元升值，你也不需要擔心了。這就是貨幣市場的套期保值。
在利用信貸或貨幣市場進行套期保值之前，出口商必須在其所在國家和進口商所在國家之間做一下利率比較，如果出口商在進口商國家的借款利息比它利用這筆錢所獲得的利潤要高得多的話，那麼這種套期保值的成本就可能太大了。
五、貨幣掉期（互換）
掉期是什麼意思呢？就是本來是一個外幣的資產或者是負債，我跟人家換一下，換成另外一個。比如說一家英國公司和一家美國公司，英國公司在美國有一個投資項目，而且這個投資項目在五年以後會慢慢的收進美元，而美國公司在英國同樣的也有一些項目，會收到英鎊，英國公司來說英鎊比較好，美國公司來說美元比較好，他們兩家通過金融中介的作用來一個互換，按照約定的匯率，今天我美國公司就跟英國公司約定了，五年以後你把你的英鎊換給我，我把我的美元換給你，這個就是所謂的掉期，有些銀行也給企業在做的，把歐元的外債換成美元的債務，然後需要用美元支付，而另外一家企業本身就想用歐元來支付，剛好能找到匹配的兩家企業，通過金融終結起到這個作用，對雙方來講都是鎖定風險。
六、加快付款或推遲付款
我們假定，按照付款合同規定，進口商必須用出口商所在國的貨幣進行支付。如果進口商預測本國貨幣相對於國外供應商的貨幣會升值，則推遲付款利於自己的公司。相反，如果進口商預測本國貨幣相對於國外供應商的貨幣會貶值，則加快付款利於自己的公司。
例如，當匯率是9挪威克朗兌換1美元時，如果進口商同意支付100萬美元，那麼此時它的花費就相當於900萬挪威克朗。如果在付款時，匯率跌到10挪威克朗兌1美元。此時其花費就是1000萬挪威克朗。在這種情況下，進口商就應提前支付貨款，或者如果可能的話，它就應立即兌換外匯，然後在付款日期到來時用外匯付款。當然，相反的情形就是如果進口商預測挪威克朗將從簽訂購買合同時的9挪威克朗兌1美元的基礎上升值，那麼它就應推遲付款並且推遲把挪威克朗兌換為美元。
不相關公司間的付款：雖然各自獨立的非關聯公司互相之間都可以運用提前或延遲付款措施來化解交易中的外匯結算風險，但是這種做法是以犧牲另一方的利益為代價的。然而，出口商只要能按期足額收到協議約定的貨款，它通常對進口商為保護自己而採用的應對貨幣風險的方法並不關心。相反，處在進口方而又要以出口方所在國的貨幣付款的跨國公司，就應意識到運用提前和延遲付款措施給公司整體帶來的利益。
跨國公司內部各經營單位間的付款：跨國公司有不同的類型。不同類型的跨國公司，其內部各分支機構間採取提前或延遲付款措施的情況是不同的。不相關公司間國際付款的提前和延遲對出口商通常是無關緊要的，只要它能收到協議規定的貨款。對於各分支機構獨立運作的跨國公司來說，情況也是如此。但對一個在世界范圍內能協調一致的跨國公司來說，提前或延遲付款措施可使公司整體受益。這類公司的整體目標就是在適度范圍內盡可能快地把所擁有的弱勢貨幣兌換成強勢貨幣。因此，獨立運作的跨國公司內部在等待遠期付款的過程中會發生套期保值成本。協調一致的跨國公司內部各分支機構，如果相互間是以弱勢貨幣進行交易，就應立即付款；如果是以強勢貨幣進行交易，就應推遲到付款日期才付款。
B. 如何防範國際貿易中的匯率風險
一般情況可以做貨幣的期貨對沖交易，對沖掉匯率風險，或者交易約定採用一攬子貨幣進行交易，或者對於出口商可以採用軟幣計價，硬幣付款等等
C. 如何避免外匯風險對國際貿易的影響
使用金融工具來對來沖，源最常見的是遠期交易。
比方說，你需要1年後付貨款1億美元。你不能確定一年後美元的匯率是多少。這時你就有外匯風險。
為了對沖掉這個風險，你可以找一家金融服務商（如銀行），向它購買一年後的一億美元，他會給你一個報價。如果你同意這個報價，到一年後你們就按這個價格交易。從這一刻起，你就不再關心美元的匯率變化了，也就是說，你沒有風險（沒有敞口Exposre）了。
D. 如何規避外匯風險給企業帶來的不利影響
隨著國際貿易結算貨幣的多樣化，人民幣匯率不再盯住單一美元，面對瞬息萬變的內外匯市場，大量容的企業開始面臨著外匯風險帶來的不確定影響。通過對企業日常經營中外匯風險和衍生金融工具的討論分析，以及UAES在公司實際業務中使用遠期貨幣合約進行套期保值業務的研究。
1、企業如何建立有效的外匯風險管理策略：
2、如何對套期保值業務進行正確的會計處理；
3、如何利用目前國內金融機構提供的外匯產品，鎖定成本和收益，有效規避外匯風險，提高經營效率。
E. 國際貿易結算中如何防範外匯風險
首先是讓對方預付30-50%的TT 然後貨物裝船以後，然後給對方提單，讓對方把剩下的餘款版全部打上，不權過現在這種方式老外好像都不太接受，所以現在只好做信用證了 ，對方開過來信用證後，我們接受以後，要交給銀行去審核的，雙方銀行做擔保，風險幾乎為0 ，當然對方如果不付錢，錢有擔保的銀行賠付給你！也是要出一定的費用的！
F. 進出口企業應如何規避外匯風險
手中同時持有風險貨幣比如澳元，和避險貨幣比如日元等等以此來規避外匯市場波動造成的系統性財富流失
G. 急求外貿企業應如何防範外匯風險
樓上的都是紙上談兵，現在國際貿易中人民幣的使用還很窄，根本不是主流；現實中的外貿操作都是在香港或者在中行購買遠期的外匯合同，作為風險對沖
H. 國際貿易中怎麼規避匯率波動風險
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I. 淺析國際貿易企業如何規避匯率風險
所以，當今的國際貿易企業如何才能規避匯率所帶來的風險，已經成為目前國際貿易企業研究的重點。文章旨在通過筆者對於國際貿易過程當中匯率分析，進而提出有效的規避匯率風險的建議和措施，更好地促進國際貿易企業的發展。 關鍵詞：國際貿易；外貿企業；匯率波動；匯率風險 匯率波動是造成匯率風險的主要原因，頻繁而且劇烈的匯率波動，會給國際貿易企業帶來極大的不變，在他們進行貿易活動時使用外匯，就可能會導致因為匯率變動而造成嚴重的經濟損失的現象發生。所以，當今的國際貿易企業如何才能規避匯率所帶來的風險，已經成為目前國際貿易企業研究的重點。本文旨在通過筆者對於國際貿易過程當中匯率分析，進而提出有效的規避匯率風險的建議和措施，更好的促進國際貿易企業的發展。 一、當今世界匯率變動的基本形式 在當今的國際貿易活動當中，大部分的貿易活動是以美元為交易貨幣的。所以，在進行我國的國際貿易企業如何規避匯率風險的措施研究過程當中，就需要充分的考慮人民幣和美元之間的匯率變動。因為，近年來匯率的變動相對來說較為頻繁，所以就應該在進行貿易結算之前，需要相對准確的估算出所需的費用和最後的盈利，以此來避免因為匯率的變動而帶來的損失。 （一）人民幣升值壓力巨大 從目前的狀況來說，人民幣面臨著相對較大的升值壓力。很多國家認為，對於人民幣幣值的估計偏低，使得中國對外出口的商品具有極強的競爭力，對於國際上的很多國家的工業都造成了一定的沖擊。同時，因為人民幣的幣值低估，使得中國每年的貿易都呈現出順差，所以中國的人民幣就應該升值，以便於改善其他國家的貿易狀況。 （二）美元持續的貶值 因為，美元現在屬於在國際的貿易當中所依靠的主要貨幣，在以美元為主體的世界金融體系之下，美元的貶值就意味著其他國貨幣的升值。在這樣的一個體系當中，美國就可以肆無忌憚的印製貨幣，來改善自己國內的經濟狀況，以及提高人民群眾的福利待遇，這必將會造成美國國內的財政赤字。由於，美國的這一思想，就導致其貨幣的發行量越來越多，美元持續貶值動力仍在。 （三）我國缺乏完善的匯率制度 隨著經濟的發展，我國的匯率制度進行了一定程度上的改革，其匯率較之前的相比彈性增強，但是從總體上來看仍舊顯示出明顯的剛性。由於整體的匯率制度的改革，就必然會導致大量的資本流入境內，央行為了進行調節就必須要增加外匯的儲備，這一系列的措施結束之後，就會出現貨幣供應總量，超過應有的標准，潛在的通貨膨脹的壓力隨之增大。 二、企業在國際貿易當中規避風險的現狀 如果想要對我國企業在國際貿易當中的匯率風險進行規避，那麼首先就要了解我國企業規避匯率風險的現狀，只有這樣才有可能有針對性的提出解決方案，更好的促進我國企業的國際貿易的發展。 （一）我國企業普遍缺乏規避風險的意識 從現在我國企業在國際貿易進行的過程當中，我們就可以充分地認識到：我國的大部分企業對於匯率風險的敏感度相對來說較低，對於風險的防範意識相對大多數的外國企業來說較差。在匯率變動的敏感時期，也就是在人民幣升值之後，我國的很多進行國際貿易的企業都承受到了不同程度上的損失，但是這些企業並沒有痛定思痛，尋求有效的規避匯率風險的辦法。所以，在當今激烈的國際競爭當中，我國的大部分的企業，只能是處與一個被動挨打的局面。 （二）我國企業缺乏規避風險的經驗 在經歷了人民幣升值之後，受到國際貿易當中匯率變動影響的一部分企業，已經認識到了自己的不足。但是，並沒有取得良好的結果。這主要是由於，我國的大部分企業的規模相對來說較小，在進行國際貿易的交易當中，通常是採取通過電報辦理匯兌的方式進行資金上的結算。並且多數是在收到匯款之後，馬上進行結算業務，這些都是在短期的范圍內進行的。而像貨幣掉期、期權交易以及貨幣選擇這些金融工具在我國的小型企業國際貿易當中很少採用，這就導致了他們對於國際貿易中的有效的防止匯率風險的經驗相對來說較為的欠缺。 （三）銀行產品滿足不了企業發展的需求 在進行國際貿易當中，結算時多數是依靠銀行進行貨款的結算。迄今為止，我國的銀行已經推出了遠期掉期、結售匯等一系列的有效的規避匯率風險的產品。但是，這些產品在設計上並沒有深入的考慮我國進行國際貿易企業的現狀，就使得銀行規避匯率風險的產品在設計之上顯得不夠合理、期限相對來說較短，門檻相對較高，結構比較單一完全無法滿足我國企業國際貿易的多元化需求，這就造成了很多的中小型企業完全無法享受到這些業務，很難有效地規避匯率風險。 （四）從事匯率風險研究的專業人才偏少 從目前的具體情況來看，在我國進行國際貿易的企業當中，缺少專門從事對匯率風險進行研究的專業人才，這就導致了企業的上層管理人員對於，企業即將面臨的匯率風險沒有一個良好的敏感度，對於企業所要承擔的風險的理解和認識不足，這就造成了企業的很大的損失。 三、國際貿易當中規避匯率風險的主要措施 通過上述對於人民幣升值和美元貶值的分析，就可以充分的看出人民幣升值給我國的國際貿易在進行結匯的時候會造成一種怎樣的匯率風險，如何有效的規避匯率的風險，筆者認為，規避匯率風險需要從微觀和宏觀兩方面來進行分析。 （一）微觀層面上規避風險的主要措施 第一，針對於國際貿易中的匯率風險問題，就必須要從企業的自身入手，充分的提高自身的能力和素質，是解決匯率風險的基礎。所以，進行國際貿易的企業就必須要引進一批專業素質較高、技術素質較強的專門人員來對即將要進行的國際貿易進行一定的評估和預測，通過加大信息的投入，對於匯率做出一個獨立的判斷，同時還需要在企業當中樹立起一個合理的風險管理觀念，確定自己最有優勢的產品來進行國際貿易。 第二，在進行國際貿易的結匯過程當中可以選擇多種形式進行，為了更加有效地應對匯率風險可能會給企業帶來的而損失和不利影響，所以在進行結匯時應該採用外匯期貨交易套期保值、擴大人民幣的結算范圍等方式進行結算。以便於更好地保證我國的企業在人民幣持續升值的情況之下更好地進行國際貿易，規避由匯率所帶來的風險。 （二）宏觀層面上規避風險的主要措施 針對於宏觀層面上對於匯率風險的規避，主要通過兩個方面進行一定的討論，從而減少因為受到匯率的影響，而造成企業不必要的損失。 第一，在宏觀上規避匯率風險需要短期措施和長期措施相結合。短期措施的主要目的是使匯率在短期的范圍之內保持相對平穩，不至於波動過大。這就需要採取以下幾個方面：首先，政府必須要堅持一籃子貨幣的匯率制度，也就是說要給市場一個明確的貨幣匯率變動的規則，讓市場對於貨幣的匯率變動有一定的了解，並預先做出解決措施。其次，可以在一定的時間段之內，擴大匯率的浮動區間，並應該承諾在一定的時期之內不會改變，讓企業在進行國際貿易的過程當中有一定的憑借，更好地組織生產。最後，國家通過外匯儲備，促使匯率進行窄幅的反復變動，在一定程度上可以有效地規避匯率的風險。但是，這幾個措施治標不治本，不能完全根治匯率風險。 第二，短期措施職能在短期之內緩解匯率風險，所以，如果想更好的促進我國國際貿易的發展，就必須要採取長期措施，來對匯率進行管理和控制，使其按照市場規律來發展。首先，就應該擴大匯率的浮動空間，其浮動空間的擴大，就有利於央行能夠對匯率變化更好的預警，實現內不平衡的目標，同時採取相應的政策，促進對於國內經濟結構的調整。其次，市場規律下人民幣進行單邊升值的概率很小，所以在進行國際貿易匯率風險規避當中就應該加強企業的自身實力和對於市場規律的認定，以及進行一定的選擇。最後，企業當中要加強對於匯率的研究，建立出一個完善的貨幣匯率預警的機制，加強對於企業生產的引導，更好地促進企業發展。